數(shù)據(jù)顯示，借助余額寶的成功，天弘基金管理資產(chǎn)凈值從2014年開(kāi)始已經(jīng)連續(xù)三年行業(yè)排名第一。今年一季報(bào)顯示，截至今年3月底，天弘余額寶貨幣基金以1.14萬(wàn)億元規(guī)模創(chuàng)下歷史新高，穩(wěn)穩(wěn)地占據(jù)全球第一貨幣基金的寶座。

在中國(guó)社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛看來(lái)，余額寶個(gè)人賬戶(hù)限額的下調(diào)，主要是出于自身管理方面的考慮，“從金融角度講，任何一種金融工具都是有風(fēng)險(xiǎn)的。隨著規(guī)模越來(lái)越大，意味著作為管理者的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理難度越來(lái)越大。根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境，根據(jù)自身的管理能力，把它整個(gè)的規(guī)?？刂圃谝粋€(gè)合理范圍之內(nèi)，可能有助于他控制產(chǎn)品管理本身可能會(huì)帶來(lái)的一些風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

同時(shí)，曾剛認(rèn)為，從個(gè)人投資者的角度來(lái)看，限額下調(diào)也可以視為一種保護(hù)，“因?yàn)樨泿攀袌?chǎng)基金跟存款是不一樣的，貨幣市場(chǎng)基金相當(dāng)于個(gè)人投資，實(shí)際上風(fēng)險(xiǎn)都是自擔(dān)的。盡管它流動(dòng)性相對(duì)比較好，風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)是比較小。但在次貸危機(jī)時(shí)也會(huì)看到很多貨幣市場(chǎng)基金最后出現(xiàn)了擠兌。所以不是說(shuō)這個(gè)額度越大越好，這種風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上也就越大?！?/p>

今年以來(lái)，貨幣基金的收益率持續(xù)上升，余額寶近期年化平均收益率更是超過(guò)4%。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授曹?chē)[認(rèn)為，隨著規(guī)模的不斷擴(kuò)大，余額寶的管理成本也在增加，“比如它錢(qián)少時(shí)容易找到這么多好的協(xié)議存款進(jìn)行投資。但是當(dāng)余額規(guī)模多的時(shí)候，你想找到更好的4%的協(xié)議存款比較困難。換句話(huà)說(shuō)，管理成本上升，未來(lái)你想維持4%就比較困難。在這種情況下，它控制一下投資金額，相對(duì)來(lái)說(shuō)還是比較穩(wěn)妥的做法?！?/p>

余額寶的快速發(fā)展，也使整個(gè)貨幣市場(chǎng)基金的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。曹?chē)[表示，如何在防范市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)保持自己的競(jìng)爭(zhēng)力，是貨幣市場(chǎng)基金需要面對(duì)的共性問(wèn)題，“怎么樣去更分散自己的資產(chǎn)，怎么去避免受到這種波動(dòng)的影響，可能是所有貨幣市場(chǎng)基金需要考慮的一個(gè)問(wèn)題。對(duì)于其他貨幣市場(chǎng)基金來(lái)講，你要找到產(chǎn)品的設(shè)計(jì)怎么樣更適合于某一類(lèi)特殊人群的需求，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上下功夫，可能是其他貨幣市場(chǎng)基金與余額寶競(jìng)爭(zhēng)的根本的一個(gè)出發(fā)點(diǎn)。”