當(dāng)?shù)貢r(shí)間10日，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)結(jié)束了為期兩天的貨幣政策會(huì)議，宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至3.50%至3.75%之間。這是美聯(lián)儲(chǔ)自2024年9月以來(lái)的第六次降息。

美聯(lián)儲(chǔ)決策機(jī)構(gòu)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)在會(huì)后聲明中表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)一直以溫和速度擴(kuò)張，但就業(yè)增長(zhǎng)放緩，失業(yè)率略有上升，通脹率自年初以來(lái)有所上升，目前仍處于較高水平。經(jīng)濟(jì)前景的不確定性依然較高，近幾個(gè)月就業(yè)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)有所增加。鑒于此，決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。

此前，美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)關(guān)稅政策對(duì)通脹的影響以及是否在12月進(jìn)一步降息存在分歧。然而，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)惡化推高了降息預(yù)期。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，今年美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)三次會(huì)議共降息75個(gè)基點(diǎn)，這一政策立場(chǎng)的進(jìn)一步正常化有助于穩(wěn)定勞動(dòng)力市場(chǎng)，并使通脹在關(guān)稅影響消退后重新朝著2%的目標(biāo)下降。鮑威爾還指出，美國(guó)關(guān)稅政策導(dǎo)致通脹過(guò)高。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)此表示，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并不意味著通貨膨脹，即使出現(xiàn)通貨膨脹也沒(méi)關(guān)系，可以減緩?fù)ㄘ浥蛎?。他認(rèn)為降息幅度太小，本可以更大。特朗普多次因美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策公開(kāi)批評(píng)鮑威爾，甚至威脅解除其職務(wù)。美聯(lián)儲(chǔ)能否保持貨幣政策獨(dú)立性引發(fā)廣泛擔(dān)憂(yōu)。

特朗普表示，他將與前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什會(huì)面，并希望找到一個(gè)“在利率問(wèn)題上誠(chéng)實(shí)的人”。他還提到，美國(guó)利率本應(yīng)是全球最低的。白宮國(guó)家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任哈西特則表示，美聯(lián)儲(chǔ)有充足的降息空間，可能還需要進(jìn)一步降息。更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能支持降息50個(gè)基點(diǎn)。

對(duì)于本次降息，市場(chǎng)已有高度共識(shí)。專(zhuān)家分析認(rèn)為，真正的焦點(diǎn)在于會(huì)議傳遞的未來(lái)政策信號(hào)和內(nèi)部團(tuán)結(jié)度。美聯(lián)儲(chǔ)正面臨穩(wěn)定物價(jià)和實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)的直接沖突。近期數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在顯示更加明顯的降溫跡象，家庭消費(fèi)也出現(xiàn)緊張的跡象。另外，美聯(lián)儲(chǔ)最關(guān)注的通脹指標(biāo)仍然顯著高于其2%的長(zhǎng)期目標(biāo)。

由于此前美國(guó)政府停擺，美聯(lián)儲(chǔ)本次會(huì)議缺乏九月以來(lái)的官方就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)，不得不依賴(lài)非官方數(shù)據(jù)，增加了誤判風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧同樣引發(fā)關(guān)注，主流派認(rèn)為當(dāng)前降息幅度足以應(yīng)對(duì)就業(yè)風(fēng)險(xiǎn)并保留政策靈活性，而激進(jìn)派主張更大幅度的降息，謹(jǐn)慎派則擔(dān)憂(yōu)降息過(guò)快可能延長(zhǎng)通脹周期或引發(fā)資產(chǎn)泡沫。

就本次降息25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)12名委員中有9人投票贊成，3人投反對(duì)票。其中一名委員要求降息50個(gè)基點(diǎn)，另外兩名委員主張維持利率不變。這是自2019年以來(lái)首次出現(xiàn)如此多的反對(duì)票。此外，專(zhuān)家分析稱(chēng)，降息效果還存在滯后性并面臨全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等外部制約。