一家實(shí)驗(yàn)猴存欄量約4000只的養(yǎng)殖場內(nèi)，老板劉軍表示，現(xiàn)在貨源緊張，他們的貨都訂出去了，一些大公司自己養(yǎng)的也不夠用。食蟹猴漲價(jià)厲害，已突破10萬元一只，前來咨詢問價(jià)的人很多，但有錢也不一定買得到。他合作的研究所、CRO公司也在陸續(xù)拿貨，馬上又要簽下一年的合同了。

據(jù)劉軍觀察，自去年跌至8萬元左右的低位后，今年以來，食蟹猴價(jià)格就在緩慢上漲。由于近期價(jià)格變化太快，對(duì)于新客戶，他的報(bào)價(jià)隨行就市，但不是價(jià)高者得，時(shí)機(jī)、訂金、誠意缺一不可。就算立即簽合同，年滿3歲可出欄的食蟹猴，最快也要等到明年4月份。

另一家大型食蟹猴養(yǎng)殖場相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人也表示，受到繁育率下降、老齡化等因素影響，適齡食蟹猴在全國本身供應(yīng)有限?，F(xiàn)在由于需求量突然增加，出現(xiàn)了一個(gè)較大的供應(yīng)缺口，價(jià)格也隨之走高。按照慣例，實(shí)驗(yàn)用食蟹猴至少要提前半年預(yù)訂，先談好價(jià)格、簽好合同，再按出欄情況進(jìn)行供應(yīng)。盡管所在公司還未確定明年的供應(yīng)價(jià)格，但市場反饋信息顯示，可能會(huì)達(dá)到15萬這個(gè)價(jià)位。

位于廣州東北部的從化區(qū)，不僅擁有豐富的生態(tài)資源，還是全國養(yǎng)殖實(shí)驗(yàn)猴最多的地區(qū)。從今年4月公布的數(shù)據(jù)來看，從化區(qū)實(shí)驗(yàn)猴總存欄量為5.24萬頭（占全國28.4%），全年內(nèi)銷約5465只（占國內(nèi)供應(yīng)量35.4%）。

除了廣東，廣西、云南、海南等地因氣候適宜，也是實(shí)驗(yàn)猴養(yǎng)殖企業(yè)的集中區(qū)域。連日來，從這些省份的多家養(yǎng)殖企業(yè)了解到，因合作方年底對(duì)猴子的需求增加，食蟹猴同樣出現(xiàn)短缺。

談及食蟹猴漲價(jià)，昆明一家生物科技公司負(fù)責(zé)實(shí)驗(yàn)猴銷售的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，近期他與同行交流發(fā)現(xiàn)，大家明年的貨期都排起來了，這應(yīng)該與創(chuàng)新藥上行周期有關(guān)，藥企的研發(fā)需求加大，對(duì)實(shí)驗(yàn)猴的需求量也隨之激增，“猴荒”便不足為奇。

根據(jù)方正證券10月底發(fā)布的研報(bào)，臨床前及安評(píng)訂單逐步回暖，新一輪上行周期或?qū)⑹芤嬗趧?chuàng)新藥BD出海熱潮下，國內(nèi)早研產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢得到重視及認(rèn)可，海外早研產(chǎn)業(yè)鏈有望漸向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，以及海外藥企研發(fā)需求逐漸回暖。

多位受訪者表示，隨著年齡增大，母猴的繁殖率會(huì)下降，同時(shí)沒有很好的種源引進(jìn)，一旦遇到需求量增加，便容易出現(xiàn)當(dāng)下“有價(jià)無猴”的場景。猴子繁殖速度慢，通常情況下為單胎，專門人工培育的實(shí)驗(yàn)猴需要經(jīng)過病原微生物檢測并且至少年滿3歲才能用于實(shí)驗(yàn)研究。通常相同年齡下，恒河猴比食蟹猴體型更大，實(shí)驗(yàn)過程中所需受試藥物劑量更多，成本更高，因此食蟹猴成為主要實(shí)驗(yàn)用猴。

中國科學(xué)院腦科學(xué)與智能技術(shù)卓越創(chuàng)新中心非人靈長類研究平臺(tái)主任孫強(qiáng)指出，未來5-7年內(nèi)，每年都將有一大批繁殖母猴處在低繁育率年齡階段或進(jìn)入絕經(jīng)期。倘若業(yè)內(nèi)現(xiàn)在不采取措施，保持實(shí)驗(yàn)猴穩(wěn)定繁育力將成為一個(gè)不可能實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。

據(jù)方正證券測算，預(yù)計(jì)2025年至2027年實(shí)驗(yàn)猴供給大約4.90-5.24萬只/年，實(shí)驗(yàn)猴需求量大約5.13-6.26萬只/年，短期由于新藥研發(fā)回暖，驅(qū)動(dòng)實(shí)驗(yàn)猴用量提升，而供給側(cè)短期改善難度較大，供需缺口或持續(xù)放大。

目前，國內(nèi)食蟹猴平均繁殖成活率在40%左右，不論從養(yǎng)殖成本還是從繁殖周期考慮，短期內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)并不現(xiàn)實(shí)。另一名生物科技公司負(fù)責(zé)實(shí)驗(yàn)猴銷售的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，2023年出生的猴子預(yù)計(jì)2026年出欄，但往前推算，前幾年猴價(jià)高企，部分猴場用于繁殖的母猴也被出售，繁殖猴群斷層，這也使得全國范圍內(nèi)食蟹猴生育率隨之下滑。

招商證券7月份發(fā)布的研報(bào)中提到，2021–2023年實(shí)驗(yàn)猴單價(jià)飆升至20多萬元/只，猴場為快速變現(xiàn)采取“有猴就賣”策略，年輕種猴被優(yōu)先作為商品猴銷售，而非留種補(bǔ)充。據(jù)中國實(shí)驗(yàn)靈長類養(yǎng)殖開發(fā)協(xié)會(huì)2020年底對(duì)26家猴場的普查，8歲以上老齡母猴占比已達(dá)56.8%，到2023年，這一比例上升至80%。

對(duì)于創(chuàng)新藥研發(fā)來說，實(shí)驗(yàn)猴屬于緊缺資源。2019年開始，多家CRO龍頭通過自建或并購等形式紛紛布局，為醫(yī)藥研發(fā)囤猴一事沸沸揚(yáng)揚(yáng)。此前單價(jià)不到7000元的實(shí)驗(yàn)用猴，在2022年暴漲至16萬元，價(jià)格飆升逾20倍。

許多猴場已被CRO收購，對(duì)猴子的自主權(quán)會(huì)低一點(diǎn)，要先滿足他們，有剩余的再往外銷售，好的猴子肯定都被他們挑走了。以廣州從化區(qū)的大型猴場為例，春盛猴場此前已被藥明康德收購，華珍養(yǎng)殖場則與益諾思有合作關(guān)系。

正在沖刺港股IPO的CRO公司江蘇鼎泰藥物研究（集團(tuán)）股份有限公司在招股書中寫道，在國內(nèi)CRO行業(yè)，NHP（非人類靈長類動(dòng)物）資源高度集中，少數(shù)公司主導(dǎo)市場。這種集中的市場結(jié)構(gòu)主要源于NHP的固有特征，如相對(duì)漫長的生殖周期及總體有限的供應(yīng)。

除了CRO收購猴場，猴場也因?yàn)槭殖种匾Y源得以參股CRO。根據(jù)益諾思去年8月發(fā)布的招股書，2022年上半年，該公司為應(yīng)對(duì)實(shí)驗(yàn)用猴的供應(yīng)緊張狀況，引入從化市華珍動(dòng)物養(yǎng)殖場（普通合伙）、海南金港生物技術(shù)股份有限公司作為公司股東，以股權(quán)為紐帶加強(qiáng)雙方合作，以保障公司實(shí)驗(yàn)用猴的持續(xù)、穩(wěn)定供應(yīng)。

從此前披露的信息來看，頭部CRO公司今年業(yè)績已大幅改善，訂單呈現(xiàn)回暖趨勢。截至9月末，藥明康德在手訂單至598.8億元，同比增長41.2%，公司預(yù)計(jì)2025年持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)收入重回雙位數(shù)增長，增速從13-17%上調(diào)至17-18%。今年前三季度，康龍化成新簽訂單同比增長超過13%。

11月28日，美迪西在投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中稱，近期實(shí)驗(yàn)用猴的市場價(jià)格穩(wěn)中有升，公司已積極采取豐富采購渠道、深化與實(shí)驗(yàn)動(dòng)物供應(yīng)商的合作等多項(xiàng)措施保障公司實(shí)驗(yàn)動(dòng)物，特別是實(shí)驗(yàn)用猴的供應(yīng)穩(wěn)定，能夠滿足公司經(jīng)營的需要。

在這輪創(chuàng)新藥周期下，實(shí)驗(yàn)猴的價(jià)格又將如何變化？還需看接下來新藥研發(fā)那端有多少管線。