A股商業(yè)航天板塊高開 政策紅利助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展。航天發(fā)展早盤沖高漲停，封單資金一度超過20億元。商業(yè)航天概念股全線爆發(fā)，雷科防務(wù)、航天發(fā)展、順灝股份等個(gè)股紛紛漲停。市場熱情被徹底點(diǎn)燃，封單資金不斷刷新紀(jì)錄。這場資本狂歡的背后是國家航天局剛剛印發(fā)的《推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計(jì)劃（2025—2027年）》。

隨著政策紅利持續(xù)釋放，這個(gè)被視為未來“新增長引擎”的產(chǎn)業(yè)正迎來從實(shí)驗(yàn)室到生產(chǎn)線的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。國家層面首次將商業(yè)航天明確定位為“新興產(chǎn)業(yè)”并寫入政府工作報(bào)告，標(biāo)志著這一領(lǐng)域正式上升到國家戰(zhàn)略高度。根據(jù)行動計(jì)劃，到2027年，商業(yè)航天將實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)生態(tài)高效協(xié)同，產(chǎn)業(yè)規(guī)模顯著壯大。國家航天局近期設(shè)立的商業(yè)航天司作為我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的首個(gè)國家級專職監(jiān)管機(jī)構(gòu)，被視為行業(yè)從“政策培育期”邁入“規(guī)范發(fā)展期”的關(guān)鍵制度性里程碑。

政策東風(fēng)迅速吹暖資本市場。12月2日，商業(yè)航天板塊延續(xù)走強(qiáng)態(tài)勢，航宇微20%漲停，通宇通訊、航天發(fā)展、銀河電子等近10股漲停。次日，商業(yè)航天概念再度拉升，招標(biāo)股份20%漲停，通宇通訊、航天發(fā)展等漲停，雷科防務(wù)等多股跟漲。截至12月2日，航天發(fā)展已實(shí)現(xiàn)13天9板；通宇通訊已實(shí)現(xiàn)4連板；參股北京軌道辰光科技有限公司的順灝股份已實(shí)現(xiàn)3連板。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，多只商業(yè)航天概念股獲機(jī)構(gòu)大額買入。航天發(fā)展也出現(xiàn)機(jī)構(gòu)與量化資金的激烈博弈，一家量化資金席位買入2.45億，一家實(shí)力游資席位買入8864萬，但同時(shí)遭三家機(jī)構(gòu)賣出3.64億。

我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，從2015年的3764.2億元增長到2024年超過2.3萬億元，2025年或?qū)⑦M(jìn)一步突破2.5萬億元。浙商證券數(shù)據(jù)顯示，2025年全球商業(yè)航天市場規(guī)模預(yù)計(jì)突破7000億美元；國內(nèi)方面，預(yù)計(jì)2025年我國商業(yè)航天市場規(guī)模達(dá)2.8萬億元。西部證券測算更為具體：未來五年我國低軌星座建設(shè)將帶來1011億元的火箭運(yùn)力和2074億元的衛(wèi)星制造增量市場，兩大新增市場的年復(fù)合增速分別為82% 和95%。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)和太空算力成為新的增長點(diǎn)。根據(jù)太空數(shù)據(jù)中心建設(shè)規(guī)劃方案，將在晨昏軌道建設(shè)運(yùn)營超過吉瓦功率的集中式大型數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)。計(jì)劃到2030年，建成首個(gè)太空數(shù)據(jù)中心；到2035年，實(shí)現(xiàn)衛(wèi)星大規(guī)模批量生產(chǎn)并組網(wǎng)發(fā)射，在軌對接建成大規(guī)模太空數(shù)據(jù)中心。

商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈條長，覆蓋上游零部件供應(yīng)、中游制造、下游應(yīng)用服務(wù)等多個(gè)環(huán)節(jié)。目前，全國已形成長三角、珠三角、京津冀三大商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)集群，產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)。衛(wèi)星制造環(huán)節(jié)，隨著星座組網(wǎng)提速，衛(wèi)星量產(chǎn)成為關(guān)鍵。泰伯智庫預(yù)測2025年衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用將迎來商業(yè)化元年。火箭發(fā)射環(huán)節(jié)，可重復(fù)使用火箭技術(shù)進(jìn)入實(shí)用階段。中國航天科技集團(tuán)研制的直徑4米級可回收復(fù)用火箭計(jì)劃于2025年內(nèi)首飛。應(yīng)用服務(wù)環(huán)節(jié)，衛(wèi)星通信、遙感、導(dǎo)航等應(yīng)用不斷拓展。衛(wèi)星物聯(lián)網(wǎng)用戶有望突破1000萬，支撐即時(shí)通信、物聯(lián)網(wǎng)等場景落地。多家上市公司已在這一領(lǐng)域布局。高華科技在商業(yè)航天市場開拓成績突出，與中科宇航、藍(lán)箭航天、天兵科技等商業(yè)航天伙伴建立合作關(guān)系。芯動聯(lián)科生產(chǎn)的高性能MEMS慣性傳感器是商業(yè)航天領(lǐng)域里慣性導(dǎo)航的核心器件之一，產(chǎn)品在商業(yè)航天領(lǐng)域已經(jīng)有所應(yīng)用。

盡管前景廣闊，商業(yè)航天仍面臨諸多挑戰(zhàn)。技術(shù)瓶頸是制約發(fā)展的重要因素，特別是在運(yùn)載火箭的回收、復(fù)用等方面還存在有待突破的難點(diǎn)。商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)特征，企業(yè)面臨較大的資金壓力和市場風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)還面臨國際競爭壓力，需要不斷提升企業(yè)競爭力。面對這些挑戰(zhàn)，《行動計(jì)劃》提出將設(shè)立國家商業(yè)航天發(fā)展基金，鼓勵地方政府、金融機(jī)構(gòu)、社會資本聯(lián)合成立投資平臺，引導(dǎo)資本堅(jiān)持做長期投資、戰(zhàn)略投資、價(jià)值投資。券商研報(bào)指出，隨著中國星網(wǎng)和G60千帆星座先后進(jìn)入批量化發(fā)射階段，萬億市場規(guī)模的新賽道即將揚(yáng)帆起航。