日本央行行長講話助燃加息預(yù)期市場猜測升溫

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2025-12-01 16:23:58 第一財(cái)經(jīng)

隨著日元疲軟加劇以及高市早苗政府對弱日元的容忍度下降，市場上周開始大幅提高對日本央行加息的預(yù)期。今日，日本央行行長植田和男上午發(fā)表講話后，市場對12月政策轉(zhuǎn)向的猜測達(dá)到高潮。

日本央行行長講話助燃加息預(yù)期

植田和男講話后，美元對日元匯率走低至155.60，上周曾一度升至156.18高位，已超過通常的“干預(yù)”預(yù)警水平155。日本東證指數(shù)漲幅擴(kuò)大至1%，10年期日本國債收益率上升5個(gè)基點(diǎn)至1.85%，續(xù)創(chuàng)2008年6月以來最高。30年期國債收益率也上升5個(gè)基點(diǎn)至3.385%，兩年期日本國債收益率自2008年來首次觸及1.00%大關(guān)。

富達(dá)國際全球多元資產(chǎn)主管奎菲表示，日本仍可能是2026年的一個(gè)好的投資故事，最看好日本中盤股，因?yàn)橄嚓P(guān)上市企業(yè)更傾向于日本國內(nèi)市場。日本新政府即將實(shí)施的一系列政策對經(jīng)濟(jì)非常友好，當(dāng)這種情況發(fā)生時(shí)，中盤股往往跑贏大盤。但他也提示，投資日本眼下確實(shí)存在一些風(fēng)險(xiǎn)，比如30年期日債持續(xù)呈現(xiàn)上升趨勢。

在今日的講話中，植田和男強(qiáng)調(diào)，日本央行將在12月會(huì)議上就利率問題做出正確決定，如果經(jīng)濟(jì)展望實(shí)現(xiàn)，將加息，并考慮提高政策利率的利弊。這被市場解讀為結(jié)束超寬松貨幣政策的強(qiáng)烈暗示。他表示，為順利實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)，有必要適時(shí)調(diào)整寬松力度，既不能過晚，也不能過早；越來越多觀點(diǎn)認(rèn)為，關(guān)稅政策對企業(yè)利潤的影響將是有限的；日本經(jīng)濟(jì)前景的不確定性似乎正在逐步減弱，核心消費(fèi)者通脹率預(yù)計(jì)將在2026財(cái)年上半年暫時(shí)降至2%以下，此后將重新加速。

植田和男還重申了春斗結(jié)果對決策的影響，即確認(rèn)明年春季年度勞資工資談判初始動(dòng)向的勢頭將非常重要，2025財(cái)年最低工資同比漲幅超過5%，極有可能促使更多企業(yè)提高工資。日本央行內(nèi)部支持加息的陣營整體也在擴(kuò)大。日本央行理事會(huì)成員小枝淳子近期表示，鑒于物價(jià)“相對強(qiáng)勁”，央行必須繼續(xù)提高實(shí)際利率。另一位成員增田一之也在采訪中稱，加息時(shí)機(jī)“正在臨近”。這些言論可能使得九人理事會(huì)中再額外出現(xiàn)兩名“鷹派”成員。

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