美股AI交易格局正在發(fā)生變化。谷歌利用其在人工智能模型領域的最新突破，對“AI芯片霸主”英偉達發(fā)起挑戰(zhàn)。據(jù)最新消息，Meta正與谷歌就2027年在其數(shù)據(jù)中心使用價值數(shù)十億美元的AI芯片TPU進行談判。

受此影響，隔夜美股開盤后，英偉達股價大幅跳水，盤中一度大跌近7%，而谷歌股價則一度大漲超3%，再創(chuàng)歷史新高。分析指出，谷歌Gemini 3模型是一個“顛覆性模型”，正在改寫AI交易格局，使英偉達不再是AI投資的核心焦點。

美股整體市場方面，三大指數(shù)集體走強，道指漲1.43%，標普500指數(shù)漲0.91%，納指漲0.67%。大型科技股多數(shù)上漲，Meta漲幅超過3%，亞馬遜、博通也有所上漲。中概股方面，納斯達克中國金龍指數(shù)收漲0.35%，熱門中概股漲跌不一，蔚來汽車和阿里巴巴分別下跌超過4%和2%，百度跌幅超過1%；禾賽、霸王茶姬和小馬智行表現(xiàn)較好，漲幅均超過5%。

北京時間11月25日晚間，美股開盤后，英偉達股價直線跳水，盤初一度大跌近7%，隨后跌幅收窄至2.59%。與此同時，谷歌股價持續(xù)走強，盤初一度大漲超3%，最終收漲1.53%，總市值升至3.9萬億美元，逼近4萬億美元關口。消息面上，Meta正與谷歌就2027年在其數(shù)據(jù)中心使用價值數(shù)十億美元的TPU芯片進行談判，并計劃明年從谷歌云租用芯片。

有分析認為，這一潛在交易可能讓谷歌搶占英偉達年收入的10%份額，為其帶來數(shù)十億美元的新增收入。谷歌本月發(fā)布的Gemini 3模型在美股市場引發(fā)劇烈反應，該模型主要在TPU芯片上訓練，表現(xiàn)已接近甚至超越OpenAI的ChatGPT。這一重大突破令投資者重新評估美股AI芯片市場格局。

消息人士透露，谷歌已告知各種潛在客戶，例如高頻交易公司、大型金融機構(gòu)等，在本地部署其TPU可以幫助他們滿足對敏感數(shù)據(jù)嚴格的安全和合規(guī)要求。谷歌云內(nèi)部高管表示，提高TPU的市場采用率，有望幫助公司搶占英偉達年收入份額的10%。

隨著AI算力需求激增且英偉達持續(xù)主導關鍵芯片供應鏈，谷歌正推動客戶部署其TPU的舉措，標志著“AI芯片大戰(zhàn)”進入更激烈的階段。盡管TPU不如英偉達GPU靈活，但它們開發(fā)成本更低，滿負荷運行時功耗也更小。

Melius分析師Ben Reitzes指出，谷歌已實現(xiàn)了在“AI領域的強勢回歸”，其最新升級版Gemini人工智能模型和自主研發(fā)的TPU，已令部分投資者“相信谷歌將提前贏得AI戰(zhàn)爭”。Reitzes還提到，只有谷歌團隊真正具備能力將更多芯片設計內(nèi)部化，并推動自主定制的光學電路交換機應用。

華爾街機構(gòu)擔憂，若谷歌擊敗OpenAI，可能危及后者在AI領域履行財務承諾的能力。在此之前，OpenAI曾主導了美國AI領域一系列“鐵索連環(huán)”式循環(huán)融資合作模式。據(jù)The Information上周發(fā)布的一份內(nèi)部備忘錄，OpenAI CEO Sam Altman承認：“谷歌的AI進展可能會給公司帶來一些暫時的經(jīng)濟逆風?！?/p>

D.A. Davidson分析師Gil Luria估計，如果將谷歌DeepMind AI研究實驗室和TPU銷售業(yè)務作為獨立部門，其價值將接近1萬億美元，使其成為Alphabet最有價值的業(yè)務之一。英偉達CEO黃仁勛已迅速采取行動應對這一威脅，宣布向Anthropic投資數(shù)十億美元，并獲得其繼續(xù)使用英偉達GPU的承諾。類似的，在OpenAI計劃從谷歌云租用TPU的消息傳出后，黃仁勛也與該公司達成了高達1000億美元的投資意向。

高盛Global Banking & Markets部門交易員Rich Privorotsky指出，谷歌Gemini 3模型是一個“顛覆性模型”，正在改寫AI投資生態(tài)。盡管英偉達財報數(shù)據(jù)良好，但已非AI投資的核心焦點。Melius Research的Reitzes警告，現(xiàn)在就宣布Alphabet最近的進展使其成為長期AI贏家還為時過早，但半導體和超大規(guī)模云計算公司需要意識到“谷歌問題”是一個令人擔憂的因素。

甲骨文此前已經(jīng)購買了數(shù)十億美元的英偉達芯片通過云端出租，如果其他公司建立AI云競爭對手，成本更低的TPU或許在價格上具有更明顯的優(yōu)勢。Bernstein高級分析師Stacy Rasgon表示，目前更重要的是“AI的機會是否可持續(xù)”。Wedbush Securities的Dan Ives表示，市場正在“重新發(fā)現(xiàn)”ASIC芯片的巨大市場，谷歌主要引領了這一趨勢，其TPU是市場上最成熟的ASIC芯片之一。高盛交易臺指出，以谷歌和博通為核心的組合，正展現(xiàn)出對微軟、Oracle等為代表的“OpenAI鏈”的強烈替代趨勢，投資者正重新押注谷歌強大的云基礎設施及其自研芯片生態(tài)。