深夜跳水！利空來襲，AI重大變局谷歌TPU挑戰(zhàn)英偉達(2)

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2025-11-26 09:25:59 證券時報網(wǎng)

隨著AI算力需求激增且英偉達持續(xù)主導(dǎo)關(guān)鍵芯片供應(yīng)鏈，谷歌正推動客戶部署其TPU的舉措，標志著“AI芯片大戰(zhàn)”進入更激烈的階段。盡管TPU不如英偉達GPU靈活，但它們開發(fā)成本更低，滿負荷運行時功耗也更小。

Melius分析師Ben Reitzes指出，谷歌已實現(xiàn)了在“AI領(lǐng)域的強勢回歸”，其最新升級版Gemini人工智能模型和自主研發(fā)的TPU，已令部分投資者“相信谷歌將提前贏得AI戰(zhàn)爭”。Reitzes還提到，只有谷歌團隊真正具備能力將更多芯片設(shè)計內(nèi)部化，并推動自主定制的光學(xué)電路交換機應(yīng)用。

華爾街機構(gòu)擔憂，若谷歌擊敗OpenAI，可能危及后者在AI領(lǐng)域履行財務(wù)承諾的能力。在此之前，OpenAI曾主導(dǎo)了美國AI領(lǐng)域一系列“鐵索連環(huán)”式循環(huán)融資合作模式。據(jù)The Information上周發(fā)布的一份內(nèi)部備忘錄，OpenAI CEO Sam Altman承認：“谷歌的AI進展可能會給公司帶來一些暫時的經(jīng)濟逆風?！?/p>

D.A. Davidson分析師Gil Luria估計，如果將谷歌DeepMind AI研究實驗室和TPU銷售業(yè)務(wù)作為獨立部門，其價值將接近1萬億美元，使其成為Alphabet最有價值的業(yè)務(wù)之一。英偉達CEO黃仁勛已迅速采取行動應(yīng)對這一威脅，宣布向Anthropic投資數(shù)十億美元，并獲得其繼續(xù)使用英偉達GPU的承諾。類似的，在OpenAI計劃從谷歌云租用TPU的消息傳出后，黃仁勛也與該公司達成了高達1000億美元的投資意向。

高盛Global Banking & Markets部門交易員Rich Privorotsky指出，谷歌Gemini 3模型是一個“顛覆性模型”，正在改寫AI投資生態(tài)。盡管英偉達財報數(shù)據(jù)良好，但已非AI投資的核心焦點。Melius Research的Reitzes警告，現(xiàn)在就宣布Alphabet最近的進展使其成為長期AI贏家還為時過早，但半導(dǎo)體和超大規(guī)模云計算公司需要意識到“谷歌問題”是一個令人擔憂的因素。

甲骨文此前已經(jīng)購買了數(shù)十億美元的英偉達芯片通過云端出租，如果其他公司建立AI云競爭對手，成本更低的TPU或許在價格上具有更明顯的優(yōu)勢。Bernstein高級分析師Stacy Rasgon表示，目前更重要的是“AI的機會是否可持續(xù)”。Wedbush Securities的Dan Ives表示，市場正在“重新發(fā)現(xiàn)”ASIC芯片的巨大市場，谷歌主要引領(lǐng)了這一趨勢，其TPU是市場上最成熟的ASIC芯片之一。高盛交易臺指出，以谷歌和博通為核心的組合，正展現(xiàn)出對微軟、Oracle等為代表的“OpenAI鏈”的強烈替代趨勢，投資者正重新押注谷歌強大的云基礎(chǔ)設(shè)施及其自研芯片生態(tài)。

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(責任編輯：zx0176)

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