天孚通信控股股東擬“七折”拋售13億籌碼，投資者跟不跟？減持風(fēng)波引關(guān)注

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2025-11-18 11:47:56 何包旦

天孚通信控股股東擬“七折”拋售13億籌碼，投資者跟不跟？減持風(fēng)波引關(guān)注！天孚通信近期陷入股東減持風(fēng)波，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。11月14日晚間公告顯示，特定股東計(jì)劃通過詢價(jià)轉(zhuǎn)讓方式減持850萬股，占總股本的1.09%。按每股155.47元計(jì)算，此次減持預(yù)計(jì)套現(xiàn)約13.18億元。

天孚通信控股股東擬“七折”拋售13億籌碼，投資者跟不跟？

天孚通信股價(jià)曾在兩個(gè)月前創(chuàng)下224元的歷史新高，年內(nèi)累計(jì)最高漲幅達(dá)480%。作為光通信細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，其股價(jià)飆升與當(dāng)前AI算力基建浪潮密切相關(guān)。全球AI服務(wù)器建設(shè)熱潮推動(dòng)了對(duì)800G光模塊的需求激增，公司上半年凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)75.08%，發(fā)展勢(shì)頭良好。

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機(jī)構(gòu)投資者的積極參與推升了公司的估值，動(dòng)態(tài)市盈率在9月時(shí)突破90倍，遠(yuǎn)超通信設(shè)備行業(yè)的平均水平。此次采用的詢價(jià)轉(zhuǎn)讓機(jī)制正成為A股減持的新模式，與傳統(tǒng)大宗交易不同，該方式通過向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià)確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格，并要求受讓方鎖定6個(gè)月。近三個(gè)月內(nèi)已有18家上市公司采用這一模式，累計(jì)減持金額超過200億元。分析師認(rèn)為，這種“機(jī)構(gòu)對(duì)機(jī)構(gòu)”的減持方式既能滿足股東變現(xiàn)需求，又能避免籌碼分散對(duì)股價(jià)造成沖擊。

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值得注意的是，當(dāng)前股價(jià)較歷史高點(diǎn)已回落30%，但市值仍高達(dá)1208億元。盡管光通信賽道景氣度持續(xù)，市場(chǎng)更關(guān)注北美云廠商資本開支的變化。此次大規(guī)模減持能否平穩(wěn)進(jìn)行，將考驗(yàn)市場(chǎng)的承接能力。面對(duì)股價(jià)波動(dòng)和產(chǎn)業(yè)周期的不確定性，投資者在享受行業(yè)紅利的同時(shí)，也需警惕估值回歸的風(fēng)險(xiǎn)。

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