走進任何一家大商場或刷開任意一個社交平臺，戶外熱潮無處不在。年輕人身著被稱為“校服”的駱駝沖鋒衣，資深玩家則追捧凱樂石這樣的專業(yè)品牌。新銳品牌伯希和也迅速崛起，搶占市場。然而，在這股熱潮中，曾經(jīng)的“中國戶外第一股”探路者卻顯得格外安靜。盡管財報顯示其年營收仍超過10億，但其在購物清單和話題中心的地位已逐漸邊緣化。

回顧探路者的發(fā)展歷程，它曾是中國戶外用品行業(yè)的縮影。2009年作為創(chuàng)業(yè)板首批上市企業(yè)，探路者憑借股票代碼300005成為市場焦點。2015年，公司營業(yè)收入達到38.08億元的峰值。從北京香山腳下的小作坊到成功登陸資本市場，探路者僅用了十年時間。然而，2021年公司控制權(quán)發(fā)生變更，通域眾合成為新的實際控制人，李明接任董事長，為探路者描繪了“戶外+芯片”的雙主業(yè)藍圖。

在李明主導(dǎo)下，探路者開啟了一系列跨界收購。2021年9月，以2.6億元收購北京芯能60%股權(quán)，后者號稱是全球少數(shù)幾家提供Mini LED主動式顯示驅(qū)動芯片產(chǎn)品的公司之一。2023年，探路者再度出手，以3852萬美元收購韓國G2 Touch公司72.79%股權(quán)，專注于觸控芯片設(shè)計。同年，還收購了江蘇鼎茂半導(dǎo)體有限公司，一家專注于紅外熱成像探測器封測的企業(yè)。

這些跨界收購消耗了大量財務(wù)資源。盡管芯片板塊在2024年實現(xiàn)營業(yè)收入22,230.84萬元，同比增長66.56%，但巨額資本支出并未帶來預(yù)期回報。北京芯能連續(xù)三年虧損，截至2025年上半年累計計提商譽減值達1.43億元。研發(fā)資源重心向芯片轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致戶外主業(yè)研發(fā)投入不足、新品迭代緩慢，跨界陣痛顯現(xiàn)。

與此同時，競爭對手如駱駝、凱樂石和伯希和等品牌在市場上表現(xiàn)搶眼。駱駝深耕大眾消費賽道，成功將專業(yè)沖鋒衣轉(zhuǎn)型為城市青年的日常穿搭選擇；凱樂石通過贊助專業(yè)登山賽事和與知名攀登運動員合作，在專業(yè)圈層建立起口碑；伯希和在三年內(nèi)實現(xiàn)了近五倍的營收增長，年復(fù)合增長率高達122.2%。

在社交平臺上，頭部品牌如駱駝、凱樂石的相關(guān)話題熱度很高，而探路者的市場熱度略遜一籌。這種差距不僅體現(xiàn)在銷售數(shù)據(jù)上，更反映在品牌與消費者之間的情感連接上。

客觀而言，探路者在技術(shù)研發(fā)層面具備深厚積累，自主研發(fā)的“極地仿生科技平臺”在中國南北極科考隊的任務(wù)中獲得驗證。此外，其專業(yè)裝備在中國航天等重大項目中也得到認可。然而，在信息爆炸的當下，高效的品牌傳播變得至關(guān)重要。探路者的技術(shù)優(yōu)勢能否轉(zhuǎn)化為大眾市場的品牌影響力，還需市場驗證。

面對日益嚴峻的競爭環(huán)境，探路者正在積極尋求突破。最近的產(chǎn)品發(fā)布會上，展示了包括與專業(yè)機器人企業(yè)共同研發(fā)的下肢外骨骼裝備等一系列創(chuàng)新科技產(chǎn)品。這些新品體現(xiàn)了探路者試圖通過科技創(chuàng)新重塑品牌形象的戰(zhàn)略意圖。然而，這一轉(zhuǎn)型面臨多重現(xiàn)實考量。國際高端戶外品牌始祖鳥已在半年前推出了類似的外骨骼產(chǎn)品，并占領(lǐng)了高端市場。此外，現(xiàn)有消費者群體對高價高科技裝備的接受度以及高端專業(yè)用戶的信任度也是需要考慮的問題。

市場觀察人士指出，雖然戶外裝備領(lǐng)域確實呈現(xiàn)出科技化、智能化的升級趨勢，但這類創(chuàng)新產(chǎn)品從概念推出到規(guī)模化商用還需要經(jīng)歷完整的市場檢驗過程。探路者押注未來，市場和消費者是否會給予足夠的耐心和機會，值得期待。