滿倉干啦？全國人民存款，大減1.34萬億股市活躍引發(fā)存款搬家

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2025-11-14 08:40:47 鳳凰網(wǎng)

A股今日創(chuàng)下十年新高，與此同時，最新公布的10月金融數(shù)據(jù)顯示，存款減少了1.34萬億。這是否意味著大家都滿倉炒股了呢？

央行剛剛公布了最新的10月金融數(shù)據(jù)，接近年底，今年的金融全貌也逐漸清晰。不過，有幾個重要的信號出現(xiàn)了轉折，值得關注。

貨幣總量方面，放水速度有所減緩。上月末，M1增速為6.2%，環(huán)比下滑1%，結束了過去大半年每月增速上漲的趨勢；M2增速為8.2%，環(huán)比也下滑了0.2%。這種變化與“M1、M2增速將會交叉”的預期有所不同，但也在意料之中。M1、M2增速雙雙下滑的原因包括銀行信貸投放呈現(xiàn)明顯的“季末沖高、季初回落”周期性特征。9月末時，銀行為了“沖量”，貸款投放強度提升，但10月屬于傳統(tǒng)信貸淡季。此外，M1、M2增速下滑通常預示經(jīng)濟活動降溫，實體經(jīng)濟需求偏弱的局面尚未根本改變。

盡管如此，適度寬松的政策預期仍然存在，廣義貨幣M2余額繼續(xù)創(chuàng)新高至335.13萬億。對比年初，到目前為止，今年M2累計增量已達21.6萬億，前10個月的M2增量已經(jīng)超過去年一年的增量。因此，今年無疑是大放水的一年。

住戶貸款表現(xiàn)較弱，尤其是住戶中長期貸款。今年前10個月，住戶中長期貸款增加1.26萬億，但10月單月反而減少了700億。新增房貸為負數(shù)說明新增房貸少于還貸，表明樓市還需要刺激，降息的空間仍然存在。

住戶存款方面，上個月減少1.34萬億，僅次于今年4月，并且同比多減了7700億。10月住戶存款大幅減少的原因有兩個：一是股市交易活躍，引發(fā)存款搬家。上月非銀行業(yè)金融機構存款增加了1.85萬億，住戶可能將部分存款轉入證券賬戶。二是歷年4月、7月和10月是居民存款的固定流失期，10月有國慶長假和雙十一網(wǎng)購促銷，住戶取錢消費，導致存款轉移。截至10月底，住戶存款余額仍高達163.16萬億。

回顧今年的金融市場，確實不易。高層努力激活A股，資本市場活躍，但樓市似乎還需要更多刺激。

(責任編輯：zx0176)

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