孫正義為何拋棄英偉達(dá)轉(zhuǎn)投OpenAI 周期切換的信號(hào)

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2025-11-13 11:18:35 硬核談

孫正義曾向特朗普承諾在美國(guó)投資5000億美元用于AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但隨后卻清倉(cāng)了英偉達(dá)的股票，套現(xiàn)58億美元，并將300億美元投向OpenAI。這種迅速轉(zhuǎn)變令人驚訝。

頂級(jí)投資者的動(dòng)作往往比股價(jià)波動(dòng)更引人關(guān)注。孫正義先是承諾巨額投資，緊接著清倉(cāng)英偉達(dá)，拿到58億美元現(xiàn)金，再將300億美元投向OpenAI。這背后的速度和力度讓人感到緊張。

英偉達(dá)近年來(lái)像淘金潮中的“賣(mài)鏟子”巨頭，股價(jià)飆升。原本以為這類(lèi)生意會(huì)持續(xù)繁榮，但頂級(jí)玩家往往在市場(chǎng)達(dá)到高潮時(shí)迅速撤退。軟銀清倉(cāng)英偉達(dá)持倉(cāng)，直接變成58億美元現(xiàn)金，這似乎在向市場(chǎng)發(fā)出信號(hào)：高潮可能已經(jīng)過(guò)去。準(zhǔn)確地說(shuō)，他是在周期切換點(diǎn)收回籌碼。

黃仁勛也不是慢性子，今年6月以來(lái)，他本人陸續(xù)賣(mài)掉了約10億美元的英偉達(dá)股票。兩位頂級(jí)玩家同時(shí)從“鏟子店”門(mén)口后退半步，仿佛在提醒市場(chǎng)泡沫的存在。

接下來(lái)的問(wèn)題是，誰(shuí)來(lái)接盤(pán)還在火熱的AI硬件板塊？通常是機(jī)構(gòu)和散戶(hù)。這場(chǎng)接力看起來(lái)很緊張，有人先知先覺(jué)，有人后知后覺(jué)。有人買(mǎi)工具，有人挖礦。

孫正義的下一步棋更耐人尋味：轉(zhuǎn)頭去布局OpenAI，投入300億美元。從“賣(mài)工具的工廠”跳到“用工具挖金子的工頭”。他的判斷是，硬件已經(jīng)吃了一大波紅利，下一段十倍機(jī)會(huì)可能在模型和應(yīng)用上。這個(gè)邏輯有道理，但能否穩(wěn)賺尚不確定。

外界也在關(guān)注這些新的籌碼。比如彭博社分析OpenAI估值已接近1000億美元，而坊間一直傳言其資金緊張。這個(gè)畫(huà)面有點(diǎn)像2000年前后的互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代：誰(shuí)手里現(xiàn)金多，誰(shuí)就敢往前沖。但現(xiàn)金只是門(mén)票，后面還有算力、成本、產(chǎn)品落地等挑戰(zhàn)。

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