中信證券研報(bào)指出,盡管短期內(nèi)白酒行業(yè)基本面仍面臨壓力,但隨著大部分上市酒企逐步出清,預(yù)計(jì)2025年下半年將是本輪白酒行業(yè)的基本面底部。這一階段動銷最弱、批價(jià)最低、市場預(yù)期最低,上市公司報(bào)表業(yè)績下滑斜率最大。然而,2026年板塊預(yù)計(jì)將出現(xiàn)一定企穩(wěn)回升。未來需求復(fù)蘇趨勢明確,看好白酒行業(yè)的底部配置機(jī)會。
對于啤酒行業(yè),綜合考慮非即飲渠道占比持續(xù)提升、消費(fèi)者需求碎片化以及消費(fèi)弱復(fù)蘇等因素,預(yù)計(jì)2026年啤酒行業(yè)收入和利潤將保持持平或微降。看好市場份額提升快、渠道管理強(qiáng)、產(chǎn)品勢能好的企業(yè)。