又一家存儲(chǔ)龍頭宣布漲價(jià) 存儲(chǔ)行情持續(xù)高漲！又一家存儲(chǔ)龍頭宣布漲價(jià)。閃存龍頭閃迪11月大幅調(diào)漲NAND閃存合約價(jià)格，漲幅高達(dá)50%。這是閃迪今年以來至少第三次漲價(jià)。

自9月起，主流存儲(chǔ)產(chǎn)品的漲價(jià)預(yù)期和持續(xù)性大幅增強(qiáng)。除了HBM，DRAM、NAND閃存、SSD和機(jī)械硬盤全系列存儲(chǔ)產(chǎn)品持續(xù)面臨缺貨漲價(jià)。近期多家存儲(chǔ)原廠暫停DDR5報(bào)價(jià)，短短一周內(nèi)，DDR5現(xiàn)貨價(jià)格飆升25%。

本周A股存儲(chǔ)芯片板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁。截至11月7日，共有10只股票年內(nèi)翻倍，其中德明利股價(jià)漲近330%，東芯股份、江波龍漲超200%，聚辰股份等7只股票漲超100%。

在存儲(chǔ)行情高漲和端側(cè)AI快速發(fā)展的背景下，國(guó)內(nèi)頭部存儲(chǔ)模組廠商第三季度實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)飛躍。江波龍財(cái)報(bào)顯示，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入65.39億元，同比增長(zhǎng)54.6%；歸母凈利潤(rùn)6.98億元，同比大幅增長(zhǎng)1994.42%，環(huán)比上漲318.94%。江波龍與閃迪合作，公司自研主控芯片累計(jì)部署量突破1億顆，并已與閃迪基于UFS4.1自研主控達(dá)成戰(zhàn)略合作。

佰維存儲(chǔ)詳細(xì)分析了存儲(chǔ)行情的變遷。受全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，存儲(chǔ)價(jià)格在2025年第一季度達(dá)到階段性低點(diǎn)，公司一季度產(chǎn)品銷售價(jià)格降幅較大。第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收26.63億元，同比增長(zhǎng)68.06%；歸母凈利潤(rùn)2.56億元，同比增長(zhǎng)563.77%，環(huán)比增長(zhǎng)1005.4%。

瀾起科技作為深耕數(shù)據(jù)互聯(lián)芯片的廠商，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)穩(wěn)定。其三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.24億元，同比增長(zhǎng)57.22%；互連類芯片產(chǎn)品線毛利率為64.83%，同比增加2.48個(gè)百分點(diǎn)。

存儲(chǔ)行情波動(dòng)一定程度上影響了部分終端產(chǎn)品的成長(zhǎng)速度。如AIoT產(chǎn)業(yè)鏈芯片設(shè)計(jì)公司瑞芯微提到，由于DDR4存儲(chǔ)芯片從供應(yīng)短缺到價(jià)格暴漲，促使部分客戶中高端AIoT產(chǎn)品向DDR5轉(zhuǎn)型，導(dǎo)致第三季度收入增長(zhǎng)略緩。第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.96億元，環(huán)比下滑5.63%；期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.48億元，環(huán)比下滑22.77%。

主要下游在手機(jī)終端的指紋芯片設(shè)計(jì)公司匯頂科技則受益于三季度備貨。其第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.69億元，同比增長(zhǎng)31.33%；歸母凈利潤(rùn)2.46億元，同比增長(zhǎng)87.95%。

整體來看，三季度國(guó)內(nèi)芯片設(shè)計(jì)類頭部廠商正處于一場(chǎng)由“存儲(chǔ)復(fù)蘇”與“端側(cè)AI崛起”共同驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性變遷之中。存儲(chǔ)廠商在供需格局重塑下實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)躍升，而終端市場(chǎng)則在手機(jī)穩(wěn)中有增的基礎(chǔ)上，積極拓展AIoT、汽車電子、智能穿戴等新興領(lǐng)域，尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

然而，行業(yè)高彈性背后也暗藏挑戰(zhàn)：存儲(chǔ)價(jià)格波動(dòng)正逐步傳導(dǎo)至終端出貨節(jié)奏，產(chǎn)業(yè)鏈在技術(shù)迭代與成本控制之間尋求平衡；從DDR4向DDR5的過渡以及從模組向自研芯片的轉(zhuǎn)型，考驗(yàn)著企業(yè)的戰(zhàn)略定力與協(xié)同能力。

工銀瑞信基金認(rèn)為，本輪存儲(chǔ)芯片漲價(jià)潮的核心驅(qū)動(dòng)來自AI服務(wù)器催生的海量存儲(chǔ)需求超出預(yù)期。隨著國(guó)內(nèi)外廠商不斷加強(qiáng)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投入，存儲(chǔ)芯片在AI爆發(fā)性需求推動(dòng)下打開了上漲空間。當(dāng)前市場(chǎng)一致預(yù)期存儲(chǔ)整體漲價(jià)至少持續(xù)到2026年中，整個(gè)2026年價(jià)格將維持高位。考慮到全球AI資本開支投資的各種超大規(guī)模長(zhǎng)期規(guī)劃，存儲(chǔ)市場(chǎng)漲價(jià)行情有望繼續(xù)超預(yù)期。