中國電池產(chǎn)業(yè)的底氣 多賽道共振推動增長！電池板塊的長期潛力早已顯現(xiàn)。近期，新能源車話題中電池板塊備受關(guān)注，許多人期待寧德時(shí)代和比亞迪的表現(xiàn)。但要理解電池板塊為何被看好及其未來前景，不能只看短期漲跌。

電池板塊的價(jià)值不僅依賴于新能源車市場，還在于多賽道共振。儲能、大基建、電力變革乃至全球碳中和都是其重要推動力。新能源車銷量持續(xù)增長，三四線城市也在不斷換新車，這推動了電池需求的增長。此外，儲能項(xiàng)目也在迅速發(fā)展，2023年中國新型儲能并網(wǎng)規(guī)模同比翻了三倍。光伏、風(fēng)電場也需要高效的電池倉庫。寧德時(shí)代不僅在車載電池領(lǐng)域表現(xiàn)突出，還在電力儲能方面發(fā)力。特斯拉的能源存儲業(yè)務(wù)也大幅增長，顯示各行各業(yè)都在競逐電池市場。

技術(shù)變革是另一個(gè)關(guān)鍵因素。鋰電池雖然目前仍是主流，但鈉離子、固態(tài)電池等新技術(shù)正在崛起。業(yè)內(nèi)專家預(yù)測，到2027年，全球固態(tài)電池市場規(guī)模有望達(dá)到150億美元。比亞迪在深圳布局了第一條鈉電產(chǎn)業(yè)鏈，成本比傳統(tǒng)鋰電低10%。寧德時(shí)代和億緯鋰能也在開發(fā)高能量密度電池，應(yīng)用場景從車用擴(kuò)展到儲能甚至無人機(jī)。這種技術(shù)進(jìn)步和場景拓展為電池板塊提供了新的增長點(diǎn)。

國際競爭也是重要因素。中國電池企業(yè)在全球市場占據(jù)主導(dǎo)地位，2023年全球動力電池前十名中，中國占了七席。寧德時(shí)代的全球市場份額超過35%，并在歐洲加速擴(kuò)張。為了應(yīng)對貿(mào)易壁壘和原材料風(fēng)險(xiǎn)，龍頭企業(yè)與上下游企業(yè)簽訂了長期合同。例如，比亞迪與智利礦企簽訂了5年鋰供合同，寧德時(shí)代則在德國附近建廠。這些舉措增強(qiáng)了企業(yè)的避險(xiǎn)能力。

家電行業(yè)的例子可以提供借鑒。海爾和格力在海外開廠后，股價(jià)長期穩(wěn)定增長。同樣，電池龍頭也有望通過國際市場實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。下游新能源車品牌的出海也將帶動電池團(tuán)隊(duì)的發(fā)展，如比亞迪在泰國投建電池工廠，促進(jìn)了本地新能源生態(tài)的建設(shè)。

利潤問題也值得關(guān)注。近期鋰、鈷、鎳等原材料價(jià)格下跌，電池廠利潤空間有所回升。但這只是暫時(shí)的，更重要的是形成“研產(chǎn)銷一體化”循環(huán)。企業(yè)有了盈余才能投入新技術(shù)研發(fā)。儲能電池毛利高達(dá)20%，遠(yuǎn)高于動力電池。寧德時(shí)代2024年一季度凈利潤增幅接近30%，技術(shù)研發(fā)費(fèi)用同比提升了50%。這表明頭部公司愿意將利潤用于創(chuàng)新，從而實(shí)現(xiàn)長期發(fā)展。

具體投資選擇上，龍頭公司如寧德時(shí)代和比亞迪雖然波動較大，但長期訂單有保障。技術(shù)型公司如億緯鋰能和國軒高科在新技術(shù)和新賽道上有突出表現(xiàn)。無論選擇哪種公司，都應(yīng)關(guān)注其技術(shù)儲備、國際布局和多場景落地能力。

綜上所述，電池板塊的長期成長不僅依賴于新能源車市場的熱賣，更受需求、技術(shù)、利潤和全球化驅(qū)動。投資者應(yīng)綜合考慮這些因素，選擇具有技術(shù)護(hù)城河和國際視野的企業(yè)。短期內(nèi)波動難以預(yù)測，但只要把握住長期邏輯，電池板塊的未來值得期待。