黃金稅新政落地水貝商家觀望市場(chǎng)待變

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2025-11-06 08:18:59 第一財(cái)經(jīng)

水貝商家目前處于觀望狀態(tài)，不敢輕易行動(dòng)。財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》明確了對(duì)黃金交易按投資性和非投資性用途實(shí)施差異化稅收管理。此前，企業(yè)在購(gòu)進(jìn)原料時(shí)可抵扣13%的增值稅，而新政后，這類加工業(yè)務(wù)包括黃金首飾、擺件、工業(yè)用金等僅可抵扣6%的增值稅，實(shí)際稅負(fù)增加約7%。

水貝市場(chǎng)部分商戶此前依賴“不開(kāi)票避稅”的行業(yè)慣例，新政落地后合規(guī)成本大幅增加，商家為維持利潤(rùn)不得不上調(diào)售價(jià)。11月3日中午12:00，水貝金價(jià)約為930元/克；但到了14:30飆升至992元/克，截至18:00漲至996元/克，單日漲幅超過(guò)66元/克，創(chuàng)五年最大漲幅。目前水貝黃金價(jià)格報(bào)價(jià)為每克991元。

一位商家表示，漲價(jià)是隨行就市的行為，短期內(nèi)消費(fèi)端遇冷是肯定的。為了應(yīng)對(duì)成本變化，一些品牌連鎖商家也隨之調(diào)價(jià)。周大福珠寶回應(yīng)稱，由于新政策帶來(lái)額外成本，自11月3日起對(duì)部分黃金產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格調(diào)整。另一家本土上市黃金連鎖企業(yè)內(nèi)部人士透露，調(diào)價(jià)是必然的，現(xiàn)在各個(gè)品牌都在抓緊內(nèi)部解讀、研究，財(cái)務(wù)部門也在加班測(cè)算。

國(guó)信證券的報(bào)告指出，新政策總體上明確了黃金原料的用途，通過(guò)差異化的稅收管理引導(dǎo)市場(chǎng)參與者減少對(duì)黃金的投機(jī)行為，同時(shí)規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)，促進(jìn)行業(yè)健康競(jìng)爭(zhēng)。世界黃金協(xié)會(huì)發(fā)布的2025年三季度《全球黃金需求趨勢(shì)報(bào)告》顯示，三季度全球黃金需求總量（包含場(chǎng)外交易）達(dá)1313噸，需求總金額達(dá)1460億美元，創(chuàng)下單季度黃金需求的最高紀(jì)錄。黃金需求的迅猛增長(zhǎng)主要是由投資需求推動(dòng)的。三季度黃金投資需求激增至537噸，同比增長(zhǎng)47%，占全部三季度黃金凈需求的55%。

從金條與金幣投資需求增幅來(lái)看，中國(guó)投資者是重要力量。數(shù)據(jù)顯示，三季度中國(guó)市場(chǎng)零售黃金投資與消費(fèi)需求（包括金飾、金條、金幣及黃金ETF）達(dá)152噸，較上年同比下降7%，季度環(huán)比下滑38%。但按金額計(jì)，三季度中國(guó)零售黃金投資與消費(fèi)需求高達(dá)1204億元人民幣，較上年同比激增29%，創(chuàng)下三季度歷史最高水平。

(責(zé)任編輯：zx0176)

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