11月4日，星巴克咖啡公司宣布與中國(guó)另類資產(chǎn)管理公司博裕投資達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將成立合資企業(yè)共同運(yùn)營(yíng)星巴克在中國(guó)市場(chǎng)的零售業(yè)務(wù)。根據(jù)協(xié)議，博裕將持有合資企業(yè)至多60%的股權(quán)，星巴克保留40%的股權(quán)，并繼續(xù)作為品牌與知識(shí)產(chǎn)權(quán)的所有者和授權(quán)方。基于約40億美元的企業(yè)價(jià)值，博裕將獲得相應(yīng)權(quán)益。

星巴克預(yù)計(jì)其中國(guó)零售業(yè)務(wù)總價(jià)值將超過130億美元，包括向博裕出讓合資企業(yè)控股權(quán)益所得、在合資企業(yè)中保留的權(quán)益價(jià)值，以及未來十年或更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)支付給星巴克的授權(quán)經(jīng)營(yíng)收益。有關(guān)星巴克考慮出售中國(guó)地區(qū)業(yè)務(wù)的傳言由來已久，2024年11月已有媒體報(bào)道此事。今年6月，知情人士透露高瓴資本參與了星巴克中國(guó)區(qū)的反向管理層路演，交易結(jié)構(gòu)尚未敲定，估值約為50至60億美元，預(yù)計(jì)將持續(xù)到2026年。隨后有聲音稱對(duì)星巴克的估值高達(dá)100億元。

當(dāng)時(shí)，星巴克中國(guó)表示堅(jiān)信中國(guó)市場(chǎng)蘊(yùn)藏巨大增長(zhǎng)機(jī)遇，正在評(píng)估把握未來增長(zhǎng)的最佳方式，專注于實(shí)現(xiàn)中國(guó)業(yè)務(wù)的重振增長(zhǎng)，保持積極正向的發(fā)展趨勢(shì)。7月發(fā)布第三季度財(cái)報(bào)時(shí)，星巴克公司董事長(zhǎng)及首席執(zhí)行官倪睿安表示，公司正在尋找擁有共同愿景和價(jià)值觀的戰(zhàn)略合作伙伴，對(duì)超過20個(gè)有強(qiáng)烈意愿的機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，希望保留中國(guó)業(yè)務(wù)相當(dāng)比例的股權(quán)。8月底，據(jù)外媒報(bào)道，星巴克預(yù)計(jì)將在兩周內(nèi)收到中國(guó)業(yè)務(wù)的非約束性收購要約，雖然結(jié)果并未兌現(xiàn)，但再次引起了市場(chǎng)關(guān)注。

近年來，面對(duì)中國(guó)市場(chǎng)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，星巴克采取了一系列措施，如對(duì)“非咖產(chǎn)品”降價(jià)，提升午間和晚間場(chǎng)景消費(fèi)，順應(yīng)下沉市場(chǎng)趨勢(shì)，在更多縣級(jí)城市開設(shè)門店。第四季度，星巴克在中國(guó)新開出183家門店，新進(jìn)入47個(gè)縣級(jí)市場(chǎng)，2025財(cái)年全年累計(jì)凈新增門店達(dá)415家。截至2025財(cái)年末，星巴克在全國(guó)1091個(gè)縣級(jí)城市開出了8011家門店。新店保持了高效的盈利水平，兩年內(nèi)的新開門店持續(xù)貢獻(xiàn)高于均值的同店銷售。