投資者以驚人速度從印度撤資外資大規(guī)模流出(2)

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2025-10-30 10:56:35 環(huán)球時(shí)報(bào)

外資撤離印度主要受內(nèi)外因素共同驅(qū)動(dòng)。外部主因是美元走強(qiáng)引發(fā)全球資本從新興市場(chǎng)回流。內(nèi)部因素更為關(guān)鍵：印度股市估值長(zhǎng)期偏高，存在回調(diào)壓力；同時(shí)企業(yè)盈利增長(zhǎng)普遍不及預(yù)期，難以支撐高估值。更為深層的擔(dān)憂在于印度的政策環(huán)境，其對(duì)外資的監(jiān)管缺乏連續(xù)性與透明度，加之基礎(chǔ)設(shè)施等營(yíng)商環(huán)境短板，削弱了長(zhǎng)期吸引力。

多重因素疊加導(dǎo)致外資外流。印度企業(yè)盈利持續(xù)疲弱打擊了市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示，MSCI指數(shù)中印度公司的利潤(rùn)2025年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)5%，低于去年的8%。外國(guó)資金外流已蔓延至外匯市場(chǎng)，拉低了盧比匯率，侵蝕了當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)的吸引力。2025年以來(lái)，盧比兌美元匯率已下跌逾3.7%。股市的壓力顯而易見(jiàn)，拋售導(dǎo)致印度股票市場(chǎng)的基準(zhǔn)指數(shù)Nifty 50罕見(jiàn)地跑輸區(qū)域內(nèi)其他指數(shù)。截至9月，該基準(zhǔn)指數(shù)已連續(xù)5個(gè)月落后于MSCI亞太指數(shù)，這是自2013年以來(lái)持續(xù)時(shí)間最長(zhǎng)的一次。

德里智庫(kù)國(guó)家應(yīng)用經(jīng)濟(jì)研究委員會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查顯示，印度本財(cái)年第二季度的商業(yè)信心較第一季度有所減弱，這是連續(xù)三個(gè)季度改善后首次出現(xiàn)下降。該調(diào)查于9月進(jìn)行，當(dāng)時(shí)正值特朗普政府對(duì)大多數(shù)印度商品加征50%關(guān)稅以及印度政府宣布商品及服務(wù)稅改革的幾天后。

幾乎沒(méi)有分析師預(yù)計(jì)印度外資流出的勢(shì)頭會(huì)在短期內(nèi)逆轉(zhuǎn)。新加坡盛寶銀行首席投資策略師查納納表示，要真正實(shí)現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，投資者需要看到美國(guó)貿(mào)易和移民政策的明確性、盧比的穩(wěn)定性，以及印度股市目前估值合理的證據(jù)。

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(責(zé)任編輯：zx0176)

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