外資大幅流出！印度股市“不香了”？本土投資者成新支柱

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2025-10-29 16:47:43 第一財(cái)經(jīng)

今年印度股市中的外國投資者已經(jīng)撤出超過170億美元的資金，降至多年來低點(diǎn)，與去年外資凈流入200億美元形成鮮明對比。這使得印度成為亞洲外國投資組合資金流出最嚴(yán)重的市場之一。盡管如此，在美印接近達(dá)成貿(mào)易協(xié)議的消息提振下，印度Nifty 50指數(shù)上周連續(xù)六日上漲，創(chuàng)下自9月12日以來最長連漲紀(jì)錄，逼近歷史高位。Gift Nifty期貨也上漲至26300點(diǎn)，預(yù)示著印度股市有望突破前期高點(diǎn)。

目前美印接近達(dá)成貿(mào)易協(xié)議，美國可能將對印關(guān)稅從50%降至15%~16%。能源與農(nóng)業(yè)成為談判的核心議題，印度方面或同意逐步減少從俄羅斯進(jìn)口的石油，以換取美方的關(guān)稅讓步。該協(xié)議的第一階段成果預(yù)計(jì)將在10月至11月間敲定，目標(biāo)是在2030年前將雙邊貿(mào)易額增加至5000億美元。分析師認(rèn)為，若協(xié)議達(dá)成，將消除市場不確定性，引發(fā)新一輪牛市，Nifty指數(shù)有望沖擊30000點(diǎn)。機(jī)構(gòu)INVAsset PMS業(yè)務(wù)主管達(dá)薩尼表示，印美貿(mào)易協(xié)議一直是影響市場的唯一懸而未決因素，任何積極進(jìn)展都可能引發(fā)新一輪牛市。

外資今年大幅撤出印度股市，但本月已轉(zhuǎn)為凈買入73.62億盧比規(guī)模的印度股票。BayFort Capital戰(zhàn)略顧問薩巴拉穆尼認(rèn)為，如果美印貿(mào)易協(xié)議傳聞屬實(shí)，可能觸發(fā)外國機(jī)構(gòu)投資者重返印度市場。印度股市在外資大幅流出的情況下依然重新逼近歷史高位，關(guān)鍵在于其正在從極度依賴外資轉(zhuǎn)向更多依賴本土投資者。印度經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁、改革持續(xù)、政治穩(wěn)定以及企業(yè)利潤增長雖下降但仍可觀等多重因素支持了這一結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。統(tǒng)計(jì)顯示，近年來Nifty指數(shù)的漲跌與外資流向不再同步，本土投資者在IPO的投資占比上逐漸超過外資。根據(jù)資本市場數(shù)據(jù)提供商Prime Database的數(shù)據(jù)，自2024年初以來，印度本土投資者已總共向印度IPO投入了9790億盧比，外國基金同期投資了7900億盧比。尤其是2025年，本土投資者在IPO投資中占比達(dá)到74.8%，外資僅占25.2%。

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