價(jià)格因素直接影響采購決策。2025年10月，國家糧食和物資儲備中心的計(jì)算表明，美國大豆到岸成本為3781元/噸，巴西大豆到岸成本為3943元/噸。巴西大豆因需求旺盛而價(jià)格上漲，但中國儲備體系提供了緩沖。中儲糧的大豆儲備規(guī)模約為4500萬噸，可滿足短期市場需求。2025年秋季，中國加大了從巴拉圭、加拿大和烏克蘭的進(jìn)口，進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)。

中國國內(nèi)大豆生產(chǎn)在2025年保持穩(wěn)定。東北地區(qū)的大豆種植面積擴(kuò)大，黑龍江等省份的產(chǎn)量同比增長5%。政府推廣的豆粕減量替代技術(shù)降低了飼料行業(yè)的大豆用量。2025年上半年，畜禽養(yǎng)殖業(yè)的豆粕消費(fèi)量同比下降8%，減輕了進(jìn)口依賴。

中美之間的博弈圍繞大豆采購展開。2025年10月的談判中，中方要求美方在制裁措施和關(guān)稅方面做出讓步。特朗普政府此前對華加征的關(guān)稅涉及多種商品，大豆成為反制工具。中國商務(wù)部在10月中旬的聲明中指出，采購決策基于商業(yè)原則，任何合作需符合互利條件。

美國大豆的優(yōu)勢在于品質(zhì)和規(guī)模。美國大豆蛋白質(zhì)含量高，適合加工豆油和豆粕。2025年的豐收使得供應(yīng)充足，但物流成本上升。從墨西哥灣運(yùn)往中國的航運(yùn)費(fèi)用在2025年10月比2024年同期上漲15%。中國買家在談判中強(qiáng)調(diào)，價(jià)格不是唯一因素，供應(yīng)鏈穩(wěn)定性更受重視。

巴西大豆的供應(yīng)在2025年底面臨瓶頸。巴西新豆要到2026年2月后才大量上市，2025年11月至2026年1月期間，全球大豆市場可能出現(xiàn)供應(yīng)緊張。中國糧油企業(yè)的報(bào)告指出，現(xiàn)階段需采購800萬到1000萬噸大豆填補(bǔ)缺口。美國大豆成為潛在選擇，但政治因素制約商業(yè)決策。

中國多元化采購策略在2025年深化。與俄羅斯的農(nóng)業(yè)合作在遠(yuǎn)東地區(qū)推進(jìn)，2025年俄羅斯對華大豆出口量預(yù)計(jì)增至150萬噸。非洲的坦桑尼亞和莫桑比克成為新興供應(yīng)地，2025年試進(jìn)口量達(dá)50萬噸。這些舉措降低了對單一國家的依賴。

美國豆農(nóng)的壓力在2025年收獲季達(dá)到峰值。中西部州縣的倉儲設(shè)施利用率超過90%，部分農(nóng)場主被迫低價(jià)拋售。美國農(nóng)業(yè)部啟動(dòng)了補(bǔ)貼計(jì)劃，但每英畝補(bǔ)貼金額不足彌補(bǔ)損失。貝森特在采訪中回避了補(bǔ)貼細(xì)節(jié)，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)談判進(jìn)展。

中國市場的變化反映在全球貿(mào)易流向上。2025年9月，中國進(jìn)口大豆的到港量中，南美國家占比突破90%。海關(guān)總署的數(shù)據(jù)顯示，美國大豆的進(jìn)口份額自2024年的30%降至2025年的不足5%。這種轉(zhuǎn)變基于長期戰(zhàn)略，而非短期波動(dòng)。

供需基本面的計(jì)算影響雙方?jīng)Q策。2025年中國大豆消費(fèi)的剛性需求約為1.1億噸，其中國內(nèi)產(chǎn)量貢獻(xiàn)不足1000萬噸。進(jìn)口缺口需要多渠道填補(bǔ)。美國大豆的價(jià)格優(yōu)勢在10月份顯現(xiàn)，但地緣政治因素延緩采購進(jìn)程。中美談判的“實(shí)質(zhì)性框架”未公開細(xì)節(jié)，行業(yè)人士猜測可能涉及關(guān)稅互減。

貝森特的個(gè)人利益與政策立場存在關(guān)聯(lián)。公開資料顯示，他的農(nóng)田租金收入與大豆價(jià)格波動(dòng)相關(guān)。2025年北達(dá)科他州的地租下降10%，但貝森特通過多元化投資對沖風(fēng)險(xiǎn)。他在采訪中未提及這些背景，聚焦于宏觀貿(mào)易關(guān)系。

中國儲備系統(tǒng)的調(diào)控能力在2025年得到驗(yàn)證。中儲糧在10月份投放了200萬噸儲備大豆，平抑市場價(jià)格。這種操作基于庫存數(shù)據(jù)，4500萬噸的儲備規(guī)模可覆蓋數(shù)月需求。短期內(nèi)的自給能力削弱了緊急采購的必要性。

美國大豆產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀在2025年10月引發(fā)國會討論。部分議員提議放寬對華限制，但特朗普政府堅(jiān)持強(qiáng)硬立場。貝森特的發(fā)言被視為平衡內(nèi)部壓力的嘗試。農(nóng)業(yè)州的選民情緒可能影響2026年中期選舉。

中國市場決策遵循經(jīng)濟(jì)規(guī)律。2025年第三季度，中國從美國進(jìn)口的大豆總量不足10萬噸，而2024年同期為500萬噸。這種變化源于替代來源的成熟。巴西和阿根廷的供應(yīng)鏈在2025年提升效率，運(yùn)輸時(shí)間縮短至30天以內(nèi)。

全球大豆價(jià)格波動(dòng)在2025年10月加劇。芝加哥和圣保羅的期貨市場價(jià)差擴(kuò)大，中國買家利用套利機(jī)會采購。美國大豆的競爭力受匯率影響，美元走強(qiáng)推高到岸成本。商業(yè)談判中，中方企業(yè)要求美方分擔(dān)部分成本。

貝森特的“痛苦”言論折射出美國農(nóng)業(yè)的焦慮。2025年美國大豆種植面積較2024年增加5%，但需求不足導(dǎo)致浪費(fèi)。部分農(nóng)場將大豆轉(zhuǎn)為生物燃料，但利潤率低。中美貿(mào)易關(guān)系的僵局在2025年底尚未打破，采購恢復(fù)取決于政策調(diào)整。