中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會第四次全體會議于2025年10月20日至23日在北京舉行。10月23日，新華社發(fā)布了《中國共產(chǎn)黨第二十屆中央委員會第四次全體會議公報》。

《公報》明確了“十五五”時期經(jīng)濟社會發(fā)展的主要目標(biāo)：高質(zhì)量發(fā)展取得顯著成效，科技自立自強水平大幅提高，全面深化改革取得新突破，社會文明程度明顯提升，人民生活品質(zhì)不斷提高，美麗中國建設(shè)取得新的重大進展，國家安全屏障更加鞏固。在此基礎(chǔ)上再奮斗五年，到2035年實現(xiàn)我國經(jīng)濟實力、科技實力、國防實力、綜合國力和國際影響力大幅躍升，人均國內(nèi)生產(chǎn)總值達到中等發(fā)達國家水平，人民生活更加幸福美好，基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化。

《公報》提出，“十五五”時期是基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化夯實基礎(chǔ)、全面發(fā)力的關(guān)鍵時期，在基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化進程中具有承前啟后的重要地位。遠東資信首席宏觀研究員張林認(rèn)為，“十五五”時期是決定2035年遠景目標(biāo)能否順利、高質(zhì)量實現(xiàn)的決定性五年?！笆奈濉睍r期的各項戰(zhàn)略與政策成效將在“十五五”時期得到進一步檢驗和優(yōu)化；由于“十四五”時期各種外部沖擊影響，“十五五”需要切實做到“穩(wěn)中有進”，為“十六五”時期的沖刺收官奠定良好基礎(chǔ)。全球地緣形勢沖突、大國博弈演變及全球金融市場波動的基本格局在“十四五”時期初步顯現(xiàn)，而在“十五五”時期將逐漸明朗，未來五年對我國乃至全球經(jīng)濟增長與社會發(fā)展都頗為關(guān)鍵。

《公報》還提出，“十五五”時期我國發(fā)展環(huán)境面臨深刻復(fù)雜變化，處于戰(zhàn)略機遇和風(fēng)險挑戰(zhàn)并存、不確定難預(yù)料因素增多的時期。東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，近年來世界各國經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢、國際力量格局對比發(fā)生深刻變化，我國經(jīng)濟社會發(fā)展面臨的外部環(huán)境趨于復(fù)雜，挑戰(zhàn)性上升。這主要包括美國在全球范圍內(nèi)大幅上調(diào)關(guān)稅，對我國高科技的限制措施越來越多；一些國家強調(diào)“去風(fēng)險”，導(dǎo)致經(jīng)濟全球化遭遇逆風(fēng)逆流。這意味著“十五五”時期我國必須實現(xiàn)科技自立自強、強化產(chǎn)業(yè)鏈安全、更多依靠內(nèi)需拉動經(jīng)濟增長，同時加強國家安全體系和能力建設(shè)，重點是糧食安全、能源安全和金融安全，把“安全”上升到新的高度。

在戰(zhàn)略規(guī)劃方面，自主創(chuàng)新和科技自立自強將是“十五五”規(guī)劃的戰(zhàn)略主軸。多位研究者認(rèn)為，《公報》對“十五五”時期的部署有一個顯著特點，是進一步強化了“科技自立自強”的要求?！豆珗蟆访鞔_提出要抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革歷史機遇，統(tǒng)籌教育強國、科技強國、人才強國建設(shè)，提升國家創(chuàng)新體系整體效能，全面增強自主創(chuàng)新能力，搶占科技發(fā)展制高點，不斷催生新質(zhì)生產(chǎn)力。王青分析，強調(diào)自主創(chuàng)新與科技自立自強有內(nèi)外兩方面原因。外部原因是現(xiàn)階段外部環(huán)境變化劇烈，我國技術(shù)進步需要更多依靠自主創(chuàng)新，關(guān)鍵技術(shù)必須掌握在自己手中，產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)要留在國內(nèi)，切實解決芯片領(lǐng)域的“卡脖子”問題。內(nèi)部原因是我國經(jīng)濟此前依靠大規(guī)模資源投入的發(fā)展模式已受到資源總量與環(huán)境承載能力的限制，難以持續(xù)，必須轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動，以高技術(shù)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)為代表的新動能將成為增長核心。

《公報》提出，堅持把發(fā)展經(jīng)濟的著力點放在實體經(jīng)濟上，堅持智能化、綠色化、融合化方向，加快建設(shè)制造強國、質(zhì)量強國、航天強國、交通強國、網(wǎng)絡(luò)強國，保持制造業(yè)合理比重，構(gòu)建以先進制造業(yè)為骨干的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。張林認(rèn)為，從統(tǒng)計意義上來看，“制造業(yè)比重”主要指制造業(yè)增加值占GDP的比重，目前這一數(shù)值約為GDP的1/4。此前，第三產(chǎn)業(yè)占比提升被視作產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的標(biāo)志，但當(dāng)前或許有三個方面的原因使得市場對制造業(yè)的理解被重塑。首先是美國制造業(yè)空心化帶來的負(fù)面沖擊以及發(fā)達經(jīng)濟體社會情緒的不安感，使得重視制造業(yè)成為一種共識；其次是制造業(yè)的成功是中國增長模式的集中體現(xiàn)，也是中國在全球供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈中居于核心地位的重要來源；第三，雖然我國制造業(yè)強大而全面，但在全球產(chǎn)業(yè)鏈價值分布上尚未走到前端，制造業(yè)整體的收入和利潤水平與制造業(yè)規(guī)模還不匹配，這意味著制造業(yè)對服務(wù)業(yè)的哺育能力還有待提高，產(chǎn)業(yè)工人群體還無法充分為養(yǎng)老、醫(yī)療、康養(yǎng)、娛樂等服務(wù)業(yè)提供廣泛的消費支出能力，服務(wù)業(yè)占比提升仍需要更多時間和支撐。這意味著“十五五”時期的制造業(yè)依然是經(jīng)濟發(fā)展的重要方向，而且制造業(yè)不僅包括新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，也包括傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

《公報》提出加快構(gòu)建高水平社會主義市場經(jīng)濟體制，增強高質(zhì)量發(fā)展動力。作為宏觀經(jīng)濟治理體系的重要組成部分，“十五五”時期財稅金融系統(tǒng)有兩個主要任務(wù)：一是為完成國家重大戰(zhàn)略提供財政、金融資源保障。著眼于構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，強化自主創(chuàng)新和科技自立自強，未來五年財政政策的重點包括綜合運用稅收、專項資金、政府采購等政策工具，支持現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，擴大科技支出。第二個任務(wù)是通過財政政策、貨幣政策實施逆周期調(diào)節(jié)，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟運行。中誠信國際研究院執(zhí)行院長袁海霞認(rèn)為，“十五五”時期財政仍應(yīng)發(fā)揮積極作用，持續(xù)發(fā)力、適時加力，堅持在發(fā)展中解決問題。為實現(xiàn)2035年“翻一番”目標(biāo)，“十五五”時期中國實際GDP增速需維持在4.7%左右，對應(yīng)預(yù)算赤字規(guī)模仍需保持較高水平，助力經(jīng)濟增長。袁海霞建議，2026年赤字率設(shè)定在5%左右，同時用好用足專項債、特別國債等廣義赤字工具，明年可安排專項債新增額度5.1萬億元、特別國債1.8萬億元，廣義赤字規(guī)模超16萬億元，進一步發(fā)揮財政政策穩(wěn)增長、擴內(nèi)需、惠民生的重要作用。

《公報》多處提及了人的重要性。比如“推動人的全面發(fā)展”“堅持惠民生和促消費、投資于物和投資于人緊密結(jié)合”“深入推進以人為本的新型城鎮(zhèn)化”等。《公報》還提及要加大保障和改善民生力度，扎實推進全體人民共同富裕。堅持盡力而為、量力而行，加強普惠性、基礎(chǔ)性、兜底性民生建設(shè)，解決好人民群眾急難愁盼問題，暢通社會流動渠道，提高人民生活品質(zhì)。張林說，我國經(jīng)濟運行的一個基本矛盾就是供強于需。供給與投資和生產(chǎn)相關(guān)，特別是在制造業(yè)等領(lǐng)域，隨著產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)水平的提高，資本、技術(shù)、管理等要素的重要程度優(yōu)先于勞動要素，或者說“人”和“物”的重要性失衡是供需失衡的一個重要體現(xiàn)和結(jié)果。糾正產(chǎn)能過剩與“反內(nèi)卷”，離不開提振消費能力和消費意愿，離不開提高居民部門的收入和預(yù)期。提高社會保障水平與基本公共服務(wù)水平，改善收入分配的格局，是擴大消費和內(nèi)需的途徑和手段，投資于人是改善居民部門支出意愿和能力的重要補充。袁海霞認(rèn)為，“投資于人”意味著財政支出需加快從“投資為主”轉(zhuǎn)向“投資、消費并重”，要提升財政發(fā)力的“民生含量”，加強普惠性、基礎(chǔ)性、兜底性民生建設(shè)，著重解決醫(yī)療、教育、養(yǎng)老、托幼等短板問題，從放寬準(zhǔn)入、減少限制、優(yōu)化監(jiān)管等方面擴大服務(wù)供給，強化基本公共服務(wù)托底作用；聚焦消費尤其是服務(wù)消費，可加大財政支持力度，打造數(shù)字、綠色、智能等消費新產(chǎn)品和新場景，發(fā)展文旅、體育、養(yǎng)生、娛樂等新型服務(wù)消費，滿足多樣化、差異化需求。王青認(rèn)為，未來將更加重視投資的質(zhì)效，加力補齊市政工程、民生保障等領(lǐng)域短板，重點支持有利于城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的重大基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)，更加注重發(fā)揮政府投資對社會投資的牽引帶動作用。未來財政資源會更多從投資轉(zhuǎn)向就業(yè)、社保、教育、醫(yī)療等民生支出，投資于物和投資于人緊密結(jié)合。