今年貴金屬市場中,除了黃金外,白銀表現(xiàn)尤為突出。本周二,現(xiàn)貨白銀價格突破53美元/盎司,創(chuàng)下歷史新高。自2025年初以來,白銀累計上漲了84%,遠超同期黃金的56%漲幅。
高盛分析師提醒投資者對白銀價格的上漲保持謹慎。他們認為,白銀市場規(guī)模較小且缺乏央行支撐,這使得其波動性遠高于黃金。一旦避險情緒發(fā)生變化,白銀可能會面臨比黃金更大的下行風險。相比之下,黃金是唯一受到央行結構性支持的商品,而白銀缺乏這一安全網(wǎng)。
由于白銀市場的規(guī)模僅約為黃金市場的十分之一,每一美元的資金流入在白銀市場中的影響更大。因此,最近幾周白銀漲勢尤其劇烈,自8月底以來價格上漲超過35%。倫敦作為全球實物白銀交易的中心,近期出現(xiàn)了流動性緊縮,白銀庫存降至多年來的最低水平,進一步加劇了白銀的漲勢。
高盛指出,白銀的表現(xiàn)通常類似于黃金的“強化版”。當投資者將貴金屬作為抵御宏觀風險的手段而大量買入時,白銀往往表現(xiàn)得比黃金更出色;但當市場情緒轉變時,白銀也會遭受更嚴重的下跌。此外,白銀對工業(yè)需求如光伏行業(yè)的依賴使其更容易受到經(jīng)濟周期的影響,而黃金的避險屬性更為穩(wěn)定。
高盛警告稱,雖然白銀同樣受益于私人投資流入,但由于缺乏央行結構性購買支撐,其價格波動性顯著高于黃金。即使投資資金小幅撤離也可能引發(fā)白銀價格的大幅調整
2025-10-16 11:53:02高盛近期,盡管倫敦現(xiàn)貨白銀價格大幅下跌5.26%,但仍保持在每盎司50美元以上的歷史高位,今年累計漲幅接近70%
2025-10-21 09:55:50高盛預測白銀價格下行風險大