在金銀價(jià)格創(chuàng)下歷史新高之際,美國(guó)銀行上調(diào)了這兩種貴金屬的目標(biāo)價(jià)。美銀將2026年黃金目標(biāo)價(jià)上調(diào)至每盎司5000美元,白銀目標(biāo)價(jià)設(shè)定為每盎司65美元,較當(dāng)前水平均有超過(guò)兩成的上漲空間。美銀對(duì)這兩種貴金屬的全年均價(jià)預(yù)測(cè)分別為4400美元和56.25美元。
金價(jià)今年迭創(chuàng)新高,受益于地緣政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、央行強(qiáng)勁購(gòu)買(mǎi)以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期等多種因素。周二早盤(pán),現(xiàn)貨黃金首次漲至4150美元/盎司關(guān)口,日內(nèi)漲幅約1%,年內(nèi)累計(jì)上漲超1500美元,漲幅達(dá)58%。與此同時(shí),現(xiàn)貨白銀突破53美元/盎司,再創(chuàng)歷史新高,日內(nèi)漲幅1.73%。
美銀分析師表示,盡管短期內(nèi)存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn),但仍預(yù)計(jì)明年這兩種金屬的價(jià)格將進(jìn)一步上漲。白宮“非傳統(tǒng)政策框架”將持續(xù)利好黃金,包括財(cái)政赤字?jǐn)U大、債務(wù)上升、削減經(jīng)常賬戶逆差的意圖,以及在通脹率約3%的環(huán)境下推動(dòng)降息。展望2026年,投資需求增長(zhǎng)14%可能會(huì)將金價(jià)推高至每盎司5000美元。若要金價(jià)上漲至6000美元/盎司,投資者需要增加購(gòu)買(mǎi)量28%;而要達(dá)到8000美元/盎司,則需增加購(gòu)買(mǎi)量55%。美銀認(rèn)為短期內(nèi)很難達(dá)到這一門(mén)檻。
法國(guó)興業(yè)銀行也預(yù)測(cè),受ETF和央行增持提振,黃金明年將漲至每盎司5000美元。對(duì)于白銀,美銀表示,盡管明年白銀需求料將下降11%,但由于供應(yīng)持續(xù)短缺,銀價(jià)仍將受到支撐。據(jù)白銀協(xié)會(huì)稱(chēng),白銀市場(chǎng)將迎來(lái)第五年的結(jié)構(gòu)性短缺。美銀策略師們指出,明年白銀總需求下降11%不足以使市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)剩,但缺口應(yīng)該會(huì)下降一半以上。
此外,由于預(yù)期美國(guó)對(duì)白銀征稅(最終并未實(shí)施),白銀被轉(zhuǎn)運(yùn)至紐約,這顯著收緊了倫敦市場(chǎng),反映在白銀租賃利率大幅上升上。