國(guó)內(nèi)黃金飾品價(jià)格突破1200元關(guān)口。10月14日，老廟足金飾品價(jià)格為1218元/克，比前一日上漲29元/克；周生生足金飾品價(jià)格為1213元/克，比前一日上漲25元/克；老鳳祥足金飾品價(jià)格為1206元/克，比前一日上漲24元/克。

同日發(fā)稿前，西部黃金上漲超5%，萃華珠寶、鵬欣資源、湖南黃金、曼卡龍、潮宏基等跟漲。當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月13日，COMEX黃金期貨價(jià)格和倫敦黃金現(xiàn)貨均突破4100美元/盎司關(guān)口。截至14日發(fā)稿前，COMEX黃金期貨價(jià)格為4156.1美元/盎司，漲幅0.56%；倫敦金現(xiàn)為4138.15美元/盎司，漲幅為0.70%。

分析認(rèn)為，國(guó)際黃金價(jià)格突破4100美元，創(chuàng)下歷史新高，是市場(chǎng)強(qiáng)烈買盤情緒的體現(xiàn)，下一個(gè)目標(biāo)位指向4150美元甚至4200美元。而RSI顯示已處于長(zhǎng)期超買狀態(tài)，不排除技術(shù)性回調(diào)的可能。全球地緣政治與經(jīng)濟(jì)不確定性加劇，貿(mào)易緊張局勢(shì)重燃，促使資金涌向黃金尋求避險(xiǎn)。

美國(guó)政府停擺問(wèn)題尚未解決，甚至可能延長(zhǎng)停擺周期，導(dǎo)致關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)無(wú)法公布，加劇市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。特朗普威脅增加關(guān)稅，貿(mào)易緊張局勢(shì)再度升級(jí)，疊加俄烏沖突持續(xù)發(fā)酵，增加了市場(chǎng)的不確定性，推升資金涌入黃金。

美聯(lián)儲(chǔ)9月議息會(huì)議紀(jì)要釋放了寬松信號(hào)，奠定了市場(chǎng)樂(lè)觀基礎(chǔ)。會(huì)議一致決定將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至4%-4.25%，多數(shù)與會(huì)委員認(rèn)為“今年剩余時(shí)間內(nèi)進(jìn)一步放松貨幣政策可能是合適的”，19名官員中有9人支持年內(nèi)至少再降息50個(gè)基點(diǎn)，為后續(xù)利率下行打開空間。

各國(guó)央行購(gòu)金也在推高金價(jià)。上周外匯局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月，中國(guó)官方黃金儲(chǔ)備資產(chǎn)為7406萬(wàn)盎司，相比8月末增加了4萬(wàn)盎司，央行已連續(xù)11個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備。央行持續(xù)購(gòu)金以及美元信用弱化的趨勢(shì)構(gòu)筑了金價(jià)的長(zhǎng)期支撐。

券商研報(bào)認(rèn)為，第四季度貴金屬上行邏輯整體順暢，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期伊始，流動(dòng)性寬松是短期驅(qū)動(dòng)，而債務(wù)超發(fā)和逆全球化引起的美元信用收縮仍是黃金的長(zhǎng)期牛市基石。需要重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)政府的“停擺”進(jìn)展以及非農(nóng)和通脹數(shù)據(jù)的披露，同時(shí)關(guān)注價(jià)格波動(dòng)率變化，若后續(xù)價(jià)格波動(dòng)顯著放大，會(huì)相應(yīng)帶來(lái)價(jià)格調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)的放大。