重逾“6000頭大象”的黃金藏于民間，黃金暴漲正令印度家庭“躺贏”？財富效應顯著

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2025-10-12 10:26:08 財聯(lián)社

在本輪貴金屬大牛市中，不僅金融市場上的黃金多頭受益，普通民眾也從中獲益。印度作為全球第二大黃金消費國，許多家庭因此財富增長。摩根士丹利的一份報告顯示，印度家庭持有的3.46萬噸黃金（相當于6000多頭大象的重量）在近期金價上漲中大幅增值，目前價值接近3.8萬億美元。

報告指出，這些代代相傳的黃金積累對印度家庭的資產(chǎn)負債表產(chǎn)生了積極的財富效應。長期以來，黃金已深深融入印度的文化、宗教和日常生活中。印度家庭囤積黃金不僅用于長期儲蓄或應急保障，還在宗教儀式中象征繁榮。這些貴金屬常作為婚禮和節(jié)慶禮物，既鞏固親情紐帶，又實現(xiàn)財富代際傳承。

摩根士丹利對于印度家庭黃金持有量的最新估算值遠超世界黃金協(xié)會兩年前報告的2.5萬噸。即使2.5萬噸這個數(shù)字，也已經(jīng)超過了全球黃金儲備前十大央行的總和。印度民間黃金財富預估激增正值金價今年歷史性大漲逾50%之際?，F(xiàn)貨黃金價格本周早些時候創(chuàng)下每盎司4000美元以上的紀錄新高，今年有望實現(xiàn)自1979年以來最大的年度漲幅。

此輪漲勢由央行購金、地緣政治緊張局勢以及美聯(lián)儲降息共同推動。作為全球人口最多的國家，印度黃金需求主要依賴進口，其國內(nèi)價格通常與全球走勢同步。印度央行近年來也通過購金提振市場信心，自2024年以來累計購入約75噸黃金，使其總持有量增至880噸，約占印度外匯儲備的14%。大摩報告指出，隨著印度央行開啟降息周期及政府下調(diào)消費稅，該國的黃金財富效應正獲得額外提振。

盡管家庭財富隨金價上漲而大幅增長本身是好事，但在全球范圍內(nèi)也有一些正在與高通脹抗爭的央行可能并不樂見于此。除了印度外，金價上漲也使土耳其家庭財富大幅攀升了數(shù)十億美元，但這也給土耳其央行抑制通脹的努力帶來了復雜影響。據(jù)土耳其央行估算，土耳其民眾持有的非金融體系黃金儲備價值高達5000億美元。過去一年金價飆升已產(chǎn)生了逾1000億美元的財富效應，消費者因財富增長增加了消費。

凱投宏觀新興市場高級經(jīng)濟學家Liam Peach表示，土耳其黃金財富高度集中意味著金價急升可能產(chǎn)生積極財富效應并提振國內(nèi)消費，進一步推遲抗通脹進程。目前土耳其國內(nèi)通脹主要源于教育、租金等項目價格上漲。上月，土耳其通脹率意外加速攀升至33.3%，高于前月的33%?？ɡ瓭h承認，黃金正通過財富效應支撐需求。土耳其央行五月份的研究發(fā)現(xiàn)，黃金價格飆升在家庭黃金儲蓄突出的城市助推了房屋和汽車銷售?？ɡ瓭h表示，過去的高通脹經(jīng)歷是土耳其民眾持有大量黃金的原因。

(責任編輯：zx0176)

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