在國慶中秋假期期間，黃金價(jià)格上漲成為熱議話題。10月8日，國際金價(jià)突破4000美元/盎司大關(guān)，距離突破3900美元/盎司僅過去了5天。截至當(dāng)日，COMEX黃金最高觸及4081美元/盎司，倫敦現(xiàn)貨黃金最高觸及4059.31美元/盎司，雙雙創(chuàng)下歷史新高。

盡管9日金價(jià)有所波動(dòng)下調(diào)，但整體仍維持在4000美元上方。截至9日17時(shí)45分，COMEX黃金報(bào)4059.2美元/盎司，跌0.28%；倫敦現(xiàn)貨黃金報(bào)4036.588美元/盎司，跌0.09%。受國際金價(jià)影響，國內(nèi)足金首飾價(jià)格持續(xù)上調(diào)。10月9日，周大福、周大生足金首飾價(jià)格為1168元/克，較9月30日上漲45元；周生生足金首飾價(jià)格為1170元/克，較9月30日上漲42元。

中國銀行研究院主管王有鑫表示，國慶中秋期間黃金價(jià)格升破4000美元，主要驅(qū)動(dòng)因素是避險(xiǎn)和交易資金的持續(xù)流入。美聯(lián)儲(chǔ)再度進(jìn)入降息通道為黃金價(jià)格上漲提供了良好的流動(dòng)性環(huán)境，打開了上漲空間。全球多重風(fēng)險(xiǎn)因素或事件的出現(xiàn)則為黃金價(jià)格突破關(guān)鍵點(diǎn)位提供了契機(jī)。

美國政府停擺引發(fā)市場關(guān)注，美債上限危機(jī)和美元信用風(fēng)險(xiǎn)促使黃金作為美元體系的天然對沖產(chǎn)品受到全球避險(xiǎn)資金青睞。日本最新選舉結(jié)果可能強(qiáng)化對經(jīng)濟(jì)的干預(yù)，增加全球流動(dòng)性供給，同時(shí)帶來區(qū)域局勢的不確定性。

國慶中秋假期全球科技股指持續(xù)上漲，部分機(jī)構(gòu)開始提示美股科技泡沫風(fēng)險(xiǎn)，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，在科技股快速上漲背景下成為對沖科技股風(fēng)險(xiǎn)的重要資產(chǎn)。新興經(jīng)濟(jì)體央行持續(xù)加大購金力度，儲(chǔ)備資產(chǎn)多元化和去美元化浪潮直接改變了黃金的供需格局。在金價(jià)快速走高背景下，私人消費(fèi)者順周期交易行為增多，投資或購買黃金的需求也有所增長。

10月9日黃金價(jià)格盤中回落主要受以色列和哈馬斯達(dá)成停火協(xié)議影響，地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有所回落。此外，在金價(jià)短期快速走高之后，部分獲利資金開始降低倉位。今年以來，黃金價(jià)格兩次“破千”，從突破3000美元/盎司到突破4000美元/盎司，僅用了169天。有專家認(rèn)為，國際金價(jià)首次突破4000美元關(guān)口，是貨幣體系重構(gòu)的信號彈。

王有鑫指出，近幾年，受美國政府債務(wù)規(guī)模持續(xù)攀升、美債占GDP比重快速走高以及美國濫用美元體系實(shí)施制裁等因素影響，美元體系的結(jié)構(gòu)性裂痕逐漸加大。全球央行購金行為已從危機(jī)應(yīng)對轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，黃金在全球外匯儲(chǔ)備中的占比增加及新興經(jīng)濟(jì)體央行積極實(shí)施的“去美元化”策略，并非簡單的資產(chǎn)替代，而是對國際貨幣體系的制度性重構(gòu)，“黃金+非美貨幣+數(shù)字貨幣”的組合正在重塑國際金融體系。

未來黃金價(jià)格仍主要受全球流動(dòng)性寬松情況、避險(xiǎn)情緒以及央行購金等因素影響，從作用方向看，明年上述因素大概率仍將驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格上漲。高盛在最新報(bào)告中將2026年年底的黃金價(jià)格預(yù)期從每盎司4300美元上調(diào)至每盎司4900美元，漲幅近14%。這一調(diào)整主要由西方交易所交易基金(ETF)的強(qiáng)勁資金流入，以及各國央行持續(xù)的購金行為共同推動(dòng)。高盛還預(yù)測，2025年各國央行的黃金月均購買量將為80噸，2026年為70噸。新興市場國家的央行很可能會(huì)繼續(xù)推進(jìn)外匯儲(chǔ)備多元化，減少對美元的依賴，增加黃金持有量。