王有鑫指出,近幾年,受美國政府債務(wù)規(guī)模持續(xù)攀升、美債占GDP比重快速走高以及美國濫用美元體系實(shí)施制裁等因素影響,美元體系的結(jié)構(gòu)性裂痕逐漸加大。全球央行購金行為已從危機(jī)應(yīng)對(duì)轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略資產(chǎn)配置,黃金在全球外匯儲(chǔ)備中的占比增加及新興經(jīng)濟(jì)體央行積極實(shí)施的“去美元化”策略,并非簡單的資產(chǎn)替代,而是對(duì)國際貨幣體系的制度性重構(gòu),“黃金+非美貨幣+數(shù)字貨幣”的組合正在重塑國際金融體系。
未來黃金價(jià)格仍主要受全球流動(dòng)性寬松情況、避險(xiǎn)情緒以及央行購金等因素影響,從作用方向看,明年上述因素大概率仍將驅(qū)動(dòng)黃金價(jià)格上漲。高盛在最新報(bào)告中將2026年年底的黃金價(jià)格預(yù)期從每盎司4300美元上調(diào)至每盎司4900美元,漲幅近14%。這一調(diào)整主要由西方交易所交易基金(ETF)的強(qiáng)勁資金流入,以及各國央行持續(xù)的購金行為共同推動(dòng)。高盛還預(yù)測,2025年各國央行的黃金月均購買量將為80噸,2026年為70噸。新興市場國家的央行很可能會(huì)繼續(xù)推進(jìn)外匯儲(chǔ)備多元化,減少對(duì)美元的依賴,增加黃金持有量。