娃哈哈嚴(yán)學(xué)峰恢復(fù)上班 業(yè)務(wù)調(diào)整風(fēng)波暫息！2025年10月10日，多家媒體報(bào)道稱，娃哈哈集團(tuán)核心成員嚴(yán)學(xué)峰已于10月5日被解除立案審查，目前回到宏勝集團(tuán)正常上班。此前，10月2日財(cái)新網(wǎng)曾披露嚴(yán)學(xué)峰因涉嫌違紀(jì)被杭州市上城區(qū)紀(jì)委立案審查，立案通知書已送達(dá)娃哈哈集團(tuán)黨委。在調(diào)查期間，未經(jīng)紀(jì)檢委同意，娃哈哈集團(tuán)不得批準(zhǔn)嚴(yán)學(xué)峰出國(guó)、辭去公職或辦理晉升、獎(jiǎng)勵(lì)等手續(xù)。

嚴(yán)學(xué)峰被調(diào)查的直接導(dǎo)火索是2024年底至2025年初娃哈哈桶裝水業(yè)務(wù)的調(diào)整。宗馥莉要求將浙江娃哈哈飲用水有限公司的桶裝水銷售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至杭州迅爾城通商貿(mào)有限公司，后者法定代表人為嚴(yán)學(xué)峰，宗馥莉任董事。調(diào)整后，原產(chǎn)銷一體的浙江公司結(jié)算價(jià)從每桶6.5元驟降至2.75元，而終端售價(jià)提至7元，新增利潤(rùn)幾乎全部流入宏勝系企業(yè)。這一操作導(dǎo)致?lián)碛?.8萬(wàn)名自然人股東的浙江娃哈哈實(shí)業(yè)股份有限公司利潤(rùn)大幅下滑，國(guó)資股東分紅銳減，引發(fā)“掏空國(guó)資”的質(zhì)疑。此外，嚴(yán)學(xué)峰作為宏勝飲料集團(tuán)生產(chǎn)中心總監(jiān)，同時(shí)在近190家娃哈哈關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)任監(jiān)事，形成利益閉環(huán)。例如，娃哈哈集團(tuán)以高于市場(chǎng)價(jià)20%的價(jià)格向宏勝系采購(gòu)PET瓶等包裝材料，單桶桶裝水利潤(rùn)差超200%。2022年數(shù)據(jù)顯示，國(guó)資主體的娃哈哈集團(tuán)凈利潤(rùn)僅1871萬(wàn)元，而宗家控制的“體外娃哈哈系”凈利潤(rùn)達(dá)47.67億元，占整體利潤(rùn)的99.6%。這種通過(guò)關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤(rùn)的行為，涉嫌違反《公司法》關(guān)于關(guān)聯(lián)交易公平性的規(guī)定以及《刑法》中“背信損害上市公司利益罪”的法理。自2024年宗慶后去世后，宗馥莉全面接管娃哈哈，推行一系列激進(jìn)改革：將6000名員工合同轉(zhuǎn)簽至宏勝集團(tuán)、取消干股分紅、關(guān)停18家非宏勝系工廠、推行經(jīng)銷商競(jìng)標(biāo)制等。這些舉措旨在強(qiáng)化對(duì)娃哈哈的控制，但也引發(fā)內(nèi)部動(dòng)蕩。嚴(yán)學(xué)峰作為宗馥莉的“心腹”，是業(yè)務(wù)調(diào)整的關(guān)鍵執(zhí)行者，其被調(diào)查反映了國(guó)資股東對(duì)宗馥莉陣營(yíng)的強(qiáng)勢(shì)回應(yīng)。

嚴(yán)學(xué)峰被查暴露了娃哈哈混合所有制企業(yè)的治理短板。國(guó)資雖為第一大股東（持股46%），但實(shí)際控制權(quán)被宗氏家族通過(guò)員工持股會(huì)和離岸架構(gòu)架空，形成“混而不合、改而失控”的局面。此次調(diào)查釋放出“觸碰底線絕不姑息”的信號(hào)，若后續(xù)調(diào)查坐實(shí)利益輸送，嚴(yán)學(xué)峰可能面臨黨紀(jì)處分甚至刑事追責(zé)，而宗馥莉作為實(shí)際控制人，其責(zé)任亦難以完全撇清。事件暴露出國(guó)資在混合所有制企業(yè)中分紅權(quán)被剝奪、關(guān)聯(lián)交易缺乏監(jiān)督等問(wèn)題。上城區(qū)紀(jì)委的立案審查不僅是對(duì)桶裝水業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移的調(diào)查，更是對(duì)宗馥莉一系列爭(zhēng)議操作的回應(yīng)。此案對(duì)國(guó)資監(jiān)管具有重要警示意義，需建立混合所有制企業(yè)分紅剛性約束機(jī)制，防止“零分紅”長(zhǎng)期化，并完善境外資產(chǎn)全流程報(bào)備制度，強(qiáng)化紀(jì)委對(duì)關(guān)聯(lián)交易、跨境資金轉(zhuǎn)移的穿透式監(jiān)督。嚴(yán)學(xué)峰作為宗馥莉的核心團(tuán)隊(duì)成員，其被調(diào)查無(wú)疑給娃哈哈的交接班進(jìn)程帶來(lái)新的不確定性。此前，宗馥莉因商標(biāo)轉(zhuǎn)讓、工廠關(guān)停、信托資產(chǎn)糾紛等問(wèn)題已多次引發(fā)國(guó)資不滿，紀(jì)委此次行動(dòng)可能迫使宗馥莉調(diào)整改革策略，在創(chuàng)新和穩(wěn)定之間找到平衡。

娃哈哈事件表明，混合所有制企業(yè)在改革過(guò)程中需平衡國(guó)資、民資、員工等多方利益，避免“一家獨(dú)大”導(dǎo)致的治理失范。企業(yè)應(yīng)建立透明的決策機(jī)制，確保關(guān)聯(lián)交易公平性，防止利益輸送損害股東權(quán)益。國(guó)資股東應(yīng)加強(qiáng)對(duì)混合所有制企業(yè)的監(jiān)督，建立分紅剛性約束機(jī)制，防止“體外循環(huán)”式利益輸送。同時(shí)，需完善境外資產(chǎn)全流程報(bào)備制度，強(qiáng)化紀(jì)委對(duì)關(guān)聯(lián)交易、跨境資金轉(zhuǎn)移的穿透式監(jiān)督，維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)權(quán)益。宗馥莉的接班過(guò)程暴露出家族企業(yè)傳承中的普遍難題：老一輩建立的“家文化”管理模式與年輕一代的現(xiàn)代化改革難免產(chǎn)生沖突。家族企業(yè)在傳承過(guò)程中需適當(dāng)調(diào)整策略，在創(chuàng)新和穩(wěn)定之間找到平衡，避免激進(jìn)改革引發(fā)內(nèi)部動(dòng)蕩。