全球央行持續(xù)囤積黃金已成為另一大推手。分析師預(yù)計(jì)，2025年央行購(gòu)金量可能超過(guò)900噸，這不僅源于對(duì)美國(guó)債務(wù)水平的擔(dān)憂(yōu)，還包括通脹的黏性特征。加貝利基金的聯(lián)合投資組合經(jīng)理克里斯·曼西尼強(qiáng)調(diào)，黃金正被視為美元的替代品，在全球?qū)で蠖嘣瘍?chǔ)備的浪潮中脫穎而出。交易所交易基金（ETF）的資金流入也在加速這一進(jìn)程，瑞士聯(lián)合銀行和澳新銀行等機(jī)構(gòu)已將2025年底黃金目標(biāo)價(jià)位鎖定在3800美元附近。地緣政治不確定性進(jìn)一步放大這些因素，促使投資者將黃金視為避險(xiǎn)首選。

市場(chǎng)分析師對(duì)黃金的前景普遍持樂(lè)觀態(tài)度，但也提醒投資者注意潛在風(fēng)險(xiǎn)。澳大利亞經(jīng)紀(jì)商FP Markets的首席分析師亞倫·希爾指出，黃金具備足夠的“火力”來(lái)突破3800美元，憑借央行囤積和ETF流入的雙輪驅(qū)動(dòng)，他預(yù)計(jì)這一突破將快速實(shí)現(xiàn)，而非陷入漫長(zhǎng)的盤(pán)整期。City Index和FOREX的市場(chǎng)分析師法瓦德·拉扎克扎達(dá)表示，除非利率預(yù)期發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，否則黃金的支撐將持續(xù)存在。他特別提到，美國(guó)債務(wù)擔(dān)憂(yōu)和通脹黏性將繼續(xù)吸引央行買(mǎi)入和投機(jī)資金流入，即使美元短期走強(qiáng)，也難以逆轉(zhuǎn)黃金的整體勢(shì)頭。

然而，并非所有觀點(diǎn)都一味樂(lè)觀。德國(guó)商業(yè)銀行的商品分析師芭芭拉·蘭布雷希特雖然看好黃金，但認(rèn)為市場(chǎng)短期內(nèi)可能過(guò)于樂(lè)觀，需要一個(gè)新“催化劑”來(lái)推動(dòng)價(jià)格越過(guò)3800美元。她建議，如果本周的美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)報(bào)告連續(xù)第三次令人失望，顯示出明顯惡化跡象，這可能成為觸發(fā)點(diǎn)，促使市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)加速降息。不過(guò)，她的團(tuán)隊(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)勞動(dòng)力市場(chǎng)將略有改善，這或?qū)壕忺S金的突破步伐。Trade Nation的資深市場(chǎng)分析師大衛(wèi)·莫里森則更謹(jǐn)慎，他認(rèn)為上周積極的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓美聯(lián)儲(chǔ)陷入兩難，可能導(dǎo)致年內(nèi)僅剩一次降息機(jī)會(huì)，尤其在政治壓力下美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)獨(dú)立性。這可能放緩黃金漲幅，他指出每日MACD指標(biāo)仍處于極度超買(mǎi)狀態(tài)，黃金在刷新紀(jì)錄前，可能需通過(guò)更深回調(diào)或盤(pán)整期來(lái)重置動(dòng)能。盡管無(wú)人預(yù)測(cè)重大崩盤(pán)，但這種謹(jǐn)慎提醒投資者在當(dāng)前高位保持警惕，避免盲目追高。