2025年9月23日，中國(guó)休閑鹵制品行業(yè)的巨頭絕味食品遭遇了標(biāo)志性的一天。這一天，絕味食品的股票簡(jiǎn)稱前被冠以“ST”，這在中國(guó)A股市場(chǎng)中象征著“特殊處理”。此前，絕味食品已公告收到湖南證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書(shū)》，公司及四名高管共計(jì)被處以850萬(wàn)元罰款。

絕味食品面臨的“中年危機(jī)”比想象中更嚴(yán)重。事件的導(dǎo)火索是該公司長(zhǎng)達(dá)五年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載。2017年至2021年期間，絕味食品未確認(rèn)加盟門店裝修業(yè)務(wù)收入，導(dǎo)致各年度報(bào)告少計(jì)營(yíng)業(yè)收入，占對(duì)應(yīng)年度公開(kāi)披露營(yíng)業(yè)收入的比例分別為5.48%、3.79%、2.20%、2.39%、1.64%，總計(jì)約7.24億元。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)在《告知書(shū)》中明確指出，時(shí)任董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理戴文軍知悉公司實(shí)際管理加盟門店裝修業(yè)務(wù)，但未將其納入上市公司經(jīng)營(yíng)和核算體系，并在相關(guān)年報(bào)上簽字。財(cái)務(wù)總監(jiān)彭才剛與董秘彭剛毅也因未能履行職責(zé)而受到處罰。這一系列行為表明，虛減收入并非技術(shù)性失誤，而是蓄意為之的財(cái)務(wù)操縱。

關(guān)于絕味瞞報(bào)裝修收入的原因，外界有兩種說(shuō)法：一種認(rèn)為是為了平滑業(yè)績(jī)，減輕后續(xù)增長(zhǎng)壓力；另一種則認(rèn)為裝修款通過(guò)一系列操作最終流入了高管們的腰包。無(wú)論原因如何，財(cái)務(wù)造假都是不可觸碰的紅線。

除了財(cái)務(wù)造假，絕味食品近年來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不盡如人意。即便不考慮此次財(cái)務(wù)重述的影響，其公開(kāi)披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也早已拉響警報(bào)。2022年凈利潤(rùn)驟跌76.06%，僅為2.35億元；2023年雖有所恢復(fù)，但凈利潤(rùn)仍遠(yuǎn)低于2021年的水平；2024年，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)雙雙下滑；2025年上半年，頹勢(shì)延續(xù)，營(yíng)收和凈利潤(rùn)均大幅下降。

絕味食品的盈利能力正在被嚴(yán)重侵蝕。除了大環(huán)境因素外，原材料成本上漲、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈以及加盟體系管理效率低下也是主要原因。絕味的成功很大程度上得益于其加盟模式的快速?gòu)?fù)制能力，但這種高度分散、依賴加盟商的模式成為財(cái)務(wù)合規(guī)的隱患地帶。裝修收入隱匿本質(zhì)是加盟體系內(nèi)“體外循環(huán)”的典型表現(xiàn)，反映出公司“業(yè)務(wù)思維”凌駕于“合規(guī)思維”之上。

面對(duì)內(nèi)外交困的局面，絕味食品需要進(jìn)行根本性的治理改革。首先，必須重塑內(nèi)控流程，確保所有業(yè)務(wù)和資金往來(lái)都在陽(yáng)光下運(yùn)行。其次，重新審視增長(zhǎng)模式，從“開(kāi)店”驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向提升“單店效益”和“品牌價(jià)值”。最后，重建品牌與消費(fèi)者、加盟商的關(guān)系，通過(guò)實(shí)際行動(dòng)證明改過(guò)自新的誠(chéng)意，建立更加公平、透明、共贏的合作關(guān)系。

唯有如此，絕味食品才能真正“絕處逢生”。