英偉達(dá)能救英特爾嗎？恐怕未必分拆或是唯一出路

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2025-09-19 11:05:17 華爾街見聞

英偉達(dá)能救英特爾嗎？恐怕未必分拆或是唯一出路。英偉達(dá)向英特爾投資50億美元，能否幫助這家昔日的芯片巨頭扭轉(zhuǎn)局勢？答案可能是否定的。英特爾需要分拆自身業(yè)務(wù)。

在先進(jìn)芯片制造領(lǐng)域，英特爾已落后于臺積電。臺積電專注于為其他公司代工生產(chǎn)半導(dǎo)體，成為全球最大的芯片制造商。而英特爾堅(jiān)持將芯片設(shè)計(jì)與制造整合在一起，盡管行業(yè)趨勢已轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)化分工。

英特爾的代工業(yè)務(wù)正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。自2021年前CEO帕特·基辛格啟動該業(yè)務(wù)以來，一直難以吸引外部客戶。最新季度財(cái)報(bào)顯示，英特爾代工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收44億美元，但主要來自內(nèi)部，并錄得約32億美元的運(yùn)營虧損。這表明英特爾在與臺積電、三星等專業(yè)代工廠商的競爭中處于劣勢。

英偉達(dá)CEO黃仁勛在記者電話會議上表示，公司一直在評估英特爾的代工服務(wù)，但對新PC和數(shù)據(jù)中心芯片是否有助于建立該業(yè)務(wù)避而不談。他贊揚(yáng)了英特爾先進(jìn)的芯片封裝技術(shù)，暗示新芯片可能會使用這項(xiàng)技術(shù)，但這對英特爾整體代工業(yè)務(wù)的幫助有限。

文章進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，英偉達(dá)和英特爾在制造業(yè)務(wù)問題上的回避態(tài)度，證實(shí)了分拆是英特爾的最佳選擇。建議將英特爾分拆為芯片設(shè)計(jì)公司和制造公司兩個(gè)獨(dú)立實(shí)體。這種結(jié)構(gòu)將使英特爾的各個(gè)部分能夠更好地與英偉達(dá)等公司合作。如果英特爾被拆分，英偉達(dá)可以與英特爾的芯片設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)合作開發(fā)CPU，然后在臺積電、三星或拆分后的英特爾工廠進(jìn)行制造，無需顧慮英特爾自身的制造利益。此外，高通和AMD等其他芯片設(shè)計(jì)公司將更愿意委托英特爾生產(chǎn)芯片，因?yàn)樗麄冎啦鸱趾蟮挠⑻貭栔圃觳块T不會與他們競爭。

分拆還將使投資者能夠選擇投資英特爾的芯片制造或芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，而非同時(shí)承擔(dān)兩者風(fēng)險(xiǎn)。盡管分拆英特爾工廠面臨諸多困難，包括財(cái)務(wù)虧損和融資交易的復(fù)雜性，但這被認(rèn)為是必要之舉。只有通過根本性的業(yè)務(wù)重組，英特爾才能真正重獲在芯片行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，而非僅僅依靠外部投資的短期提振。

(責(zé)任編輯：0882)

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