美聯(lián)儲降息黃金價格何去何從金價“先漲后跌”現(xiàn)分歧

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2025-09-19 01:37:45 第一財經(jīng)

美聯(lián)儲宣布降息25個基點至4.00%-4.25%，這是今年以來的首次降息，符合市場預(yù)期。點陣圖預(yù)計今年內(nèi)還將再降息兩次。這一消息導(dǎo)致國際黃金市場沖高回落。

周三盤中，COMEX黃金期貨主力合約一度觸及3744美元/盎司的歷史新高，但隨后迅速回落，截至發(fā)稿時報價為3692美元/盎司。鮑威爾在議息會議上表示，此次降息是一次風(fēng)險管理降息，沒有必要快速調(diào)整利率，將根據(jù)數(shù)據(jù)逐次會議作出決策。

南華期貨貴金屬新能源研究組負(fù)責(zé)人夏瑩瑩分析稱，鮑威爾的表態(tài)意味著美聯(lián)儲不會快速或持續(xù)降息，未來仍將依賴數(shù)據(jù)逐步?jīng)Q定。這導(dǎo)致金價沖高后快速回落。目前市場焦點集中在美聯(lián)儲寬松預(yù)期、人事調(diào)整和獨立性問題以及貴金屬關(guān)稅政策上。

瑞士寶盛新世紀(jì)思維研究主管卡斯滕·門克認(rèn)為，對普遍預(yù)期的美聯(lián)儲降息，黃金市場的反應(yīng)更像是典型的“謠言買入、事實賣出”。隨著利好消息落地，部分短線資金選擇獲利離場，導(dǎo)致金價出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)。但美國經(jīng)濟(jì)降溫、利率下降以及美元走軟，會繼續(xù)吸引投資者進(jìn)入黃金市場。

中長期來看，永贏黃金股ETF基金經(jīng)理劉庭宇認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)難以擺脫滯脹格局，市場對于2026年的降息預(yù)期將持續(xù)加強(qiáng)。歷史上，貴金屬在降息周期的前期和中期可能進(jìn)入主升浪階段。

9月以來，國際金價上漲加速，截至目前已累計上漲5%，年內(nèi)漲幅超過33%。摩根大通、瑞銀等外資機(jī)構(gòu)預(yù)計金價或突破4000美元/盎司，高盛甚至分析了金價升至5000美元/盎司的可能性。中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青指出，近年來各國央行持續(xù)增持黃金，以降低對美元資產(chǎn)的依賴，分散風(fēng)險。

對于普通投資者而言，在當(dāng)前金價處于歷史高位的情況下，應(yīng)注重資產(chǎn)配置的多元化和風(fēng)險管理，避免盲目追高。同時，密切關(guān)注美聯(lián)儲后續(xù)政策路徑、美元走勢以及全球經(jīng)濟(jì)形勢的變化，是把握黃金投資節(jié)奏的關(guān)鍵。

從技術(shù)層面看，金雅福黃金研究院報告稱，COMEX黃金期貨價格突破3700美元/盎司后，短期內(nèi)面臨回調(diào)壓力。不過，整體來看，黃金依然處于上漲周期中。盡管降息通道開啟為黃金提供了支撐，但美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的波動、地緣政治緊張局勢的緩解等因素都可能引發(fā)市場的短期調(diào)整。短期內(nèi)由于漲幅過大，資金獲利了結(jié)預(yù)期加強(qiáng)，也會對金價造成大幅波動的風(fēng)險。

(責(zé)任編輯：0764)

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