花旗的研究顯示，蘋(píng)果產(chǎn)品線的高端化趨勢(shì)仍在繼續(xù)，iPhone 17 Pro Max的交付時(shí)間最長(zhǎng)，其次是Pro型號(hào)。與去年同期相比，iPhone 17的初期需求地域分化明顯，中國(guó)和印度交付需要等待的時(shí)間更長(zhǎng)，美國(guó)和英國(guó)市場(chǎng)的等待時(shí)間則有所縮短。

花旗銀行最新發(fā)布的iPhone 17預(yù)售首日跟蹤報(bào)告為投資者揭示了幾個(gè)關(guān)于蘋(píng)果未來(lái)業(yè)績(jī)走向的關(guān)鍵信號(hào)。高端機(jī)型依然是蘋(píng)果最受歡迎的產(chǎn)品。iPhone 17 Pro Max的交付時(shí)間最長(zhǎng)，其次是Pro型號(hào)。市場(chǎng)需求呈現(xiàn)出顯著的地域分化。中國(guó)和印度的iPhone 17系列交付時(shí)間更長(zhǎng)，顯示出需求增長(zhǎng)的跡象。相反，美國(guó)和英國(guó)市場(chǎng)的等待時(shí)間則有所縮短。

中國(guó)市場(chǎng)尤其值得關(guān)注。盡管新款iPhone Air尚未在中國(guó)上市，但其他型號(hào)的等待時(shí)間卻比去年更長(zhǎng)，在追蹤的四大主要市場(chǎng)（美國(guó)、中國(guó)、印度和英國(guó)）中，中國(guó)的等待時(shí)間位居第一。這一動(dòng)態(tài)凸顯了中國(guó)市場(chǎng)對(duì)蘋(píng)果業(yè)績(jī)的戰(zhàn)略重要性，尤其是在其定價(jià)策略似乎與本地政策利好精準(zhǔn)契合的背景下。

花旗跟蹤了美國(guó)、中國(guó)、印度和英國(guó)四個(gè)主要市場(chǎng)的iPhone 17交付時(shí)間。數(shù)據(jù)顯示，蘋(píng)果產(chǎn)品線的高端化趨勢(shì)仍在繼續(xù)。最昂貴的iPhone 17 Pro Max型號(hào)的交付等待時(shí)間最長(zhǎng)，緊隨其后的是Pro型號(hào)，表明高端消費(fèi)者對(duì)頂級(jí)功能和性能的追求并未減弱。與此形成鮮明對(duì)比的是，新款的iPhone Air機(jī)型成為最不受歡迎的型號(hào)。報(bào)告認(rèn)為，這在預(yù)料之中，主要?dú)w因于其相對(duì)較高的定價(jià)、較小的電池容量以及較少的攝像頭配置，這些因素使其在激烈的產(chǎn)品線競(jìng)爭(zhēng)中吸引力不足。

從全球范圍看，iPhone 17的初期需求呈現(xiàn)出明顯的地域分化特征。與去年iPhone發(fā)布時(shí)相比，今年在中國(guó)和印度的交付時(shí)間變得更長(zhǎng)，直接反映出當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)。美國(guó)和英國(guó)的交付時(shí)間相比去年同期有所縮短。中國(guó)市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求是本次預(yù)售數(shù)據(jù)中最引人注目的亮點(diǎn)之一。數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)消費(fèi)者對(duì)iPhone 17系列，尤其是基礎(chǔ)型號(hào)的等待時(shí)間顯著長(zhǎng)于去年。iPhone 17在中國(guó)的起售價(jià)為5999元人民幣，這一價(jià)格恰好落在最高6000元人民幣的政府補(bǔ)貼范圍之內(nèi)。精準(zhǔn)的定價(jià)策略可能成為刺激中國(guó)市場(chǎng)需求的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力之一，幫助蘋(píng)果在中國(guó)復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中保持優(yōu)勢(shì)。

基于對(duì)蘋(píng)果業(yè)務(wù)的綜合評(píng)估，花旗分析師給予蘋(píng)果公司245美元的目標(biāo)價(jià)。該目標(biāo)價(jià)基于對(duì)公司2027財(cái)年每股收益（EPS）28倍的市盈率估值，這一估值較蘋(píng)果歷史水平有約8%的溢價(jià)?；ㄆ煺J(rèn)為，利潤(rùn)率擴(kuò)張、服務(wù)業(yè)務(wù)收入占比提升、Apple Intelligence的逐步普及以及強(qiáng)健的資產(chǎn)負(fù)債表，都構(gòu)成了支持其溢價(jià)的理由。截至發(fā)稿，蘋(píng)果上漲1.76%至234美元，據(jù)花旗目標(biāo)價(jià)還有4.7%的上漲空間。