中國對美模擬芯片調(diào)查影響幾何國產(chǎn)替代加速(2)

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2025-09-15 20:11:17 界面新聞

由于美國此前對華芯片政策重點限制先進(jìn)制程出口，中國在國內(nèi)大力發(fā)展成熟制程芯片產(chǎn)業(yè)。圣邦股份、恩瑞普、杰華特、納芯微、南芯科技等公司迅速崛起成為行業(yè)龍頭，普遍采取只設(shè)計不生產(chǎn)的“無晶廠模式”，由中芯國際、華虹、晶合集成等國產(chǎn)晶圓廠負(fù)責(zé)代工生產(chǎn)。眾多國產(chǎn)企業(yè)實現(xiàn)了成熟制程芯片的大規(guī)模量產(chǎn)，提高了中國在模擬芯片領(lǐng)域的自給率，推動了國產(chǎn)替代進(jìn)程。以圣邦股份為例，其市值從上市時的25.76億元增長到540億元，年營收從5億元增長到33億元，凈利潤也超過了5億元。

然而，模擬芯片市場競爭激烈。2021年全球缺芯后，市場進(jìn)入供過于求的下行周期，廠商開始掀起價格戰(zhàn)。德州儀器、ADI等公司在2023年下調(diào)了中國市場的芯片價格，國內(nèi)廠商為競爭出貨也紛紛跟進(jìn)。財報顯示，德州儀器和ADI的毛利率有所下降，而圣邦股份的毛利率也在波動。

依據(jù)《中華人民共和國反傾銷條例》，商務(wù)部自2025年9月13日起對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口相關(guān)模擬芯片進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查。調(diào)查期為2024年1月1日至2024年12月31日，產(chǎn)業(yè)損害調(diào)查期為2022年1月1日至2024年12月31日。一位國產(chǎn)模擬芯片工作人員表示，2023年和2024年期間因為需求不振，模擬芯片廠商必須搶訂單。但要同德州儀器、ADI競爭客戶訂單，國產(chǎn)廠商除了降價外，手段有限。此外，海外模擬芯片市場高度壟斷，德州儀器和ADI占據(jù)近35%的市場份額，國產(chǎn)廠商份額總和不到10%。

中信證券認(rèn)為，近年來德州儀器等海外大廠在國內(nèi)市場采取降價策略搶占市場份額，導(dǎo)致模擬芯片領(lǐng)域的國產(chǎn)替代節(jié)奏放緩，國內(nèi)外廠商盈利承壓。商務(wù)部啟動反傾銷調(diào)查有望進(jìn)一步推動模擬芯片國產(chǎn)替代加速，更多廠商有望受益。華創(chuàng)證券指出，2024年中國模擬芯片自給率約為16%，消費電子領(lǐng)域國產(chǎn)化率較高，而工業(yè)和汽車等中高端市場份額仍相對有限。

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