商務(wù)部官網(wǎng)今日公告，依據(jù)《中華人民共和國反傾銷條例》第十六條的規(guī)定，決定自2025年9月13日起對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口相關(guān)模擬芯片進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查。本次調(diào)查確定的傾銷調(diào)查期為2024年1月1日至2024年12月31日，產(chǎn)業(yè)損害調(diào)查期為2022年1月1日至2024年12月31日。

被調(diào)查產(chǎn)品包括使用40nm及以上工藝制程的通用接口芯片和柵極驅(qū)動芯片。模擬芯片作為真實世界與數(shù)字系統(tǒng)的橋梁，承擔(dān)著信號采集與調(diào)理功能，具有品類多、生命周期長、設(shè)計高度定制化等特點(diǎn)。

WSTS數(shù)據(jù)顯示，2024年全球模擬芯片市場規(guī)模受宏觀經(jīng)濟(jì)與庫存高位影響同比下降2.7%。隨著行業(yè)庫存去化步入尾聲，疊加汽車、工業(yè)自動化及數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域需求復(fù)蘇，市場逐步回暖。WSTS預(yù)計，2025年和2026年模擬芯片全球市場將分別增長3.3%和5.1%，達(dá)到822億美元和864億美元。

模擬芯片設(shè)計門檻高，學(xué)習(xí)曲線時間跨度長，海外公司此前一直占據(jù)市場主導(dǎo)地位。IC Insights數(shù)據(jù)顯示，2023年全球模擬廠商排名中，前十名均為海外公司，合計市場份額達(dá)68%。我國是全球模擬芯片最大消費(fèi)市場，2024年占全球市場的35%左右，是海外模擬芯片大廠收入的主要來源地之一。例如，TI德州儀器、ADI亞德諾和MPS芯源系統(tǒng)在2024財年來自中國的收入分別為約30億、21億和12億美元，合計63億美元，潛在國產(chǎn)化空間較大。

模擬芯片主要以成熟制程的產(chǎn)品為主，國內(nèi)供應(yīng)鏈相對成熟。華創(chuàng)證券指出，2024年我國模擬芯片自給率約16%，消費(fèi)電子等領(lǐng)域國產(chǎn)化率領(lǐng)先，而工業(yè)、汽車等中高端市場尚有廣闊替代空間。從下游應(yīng)用領(lǐng)域來看，工業(yè)、汽車和AI是國際大廠布局的重點(diǎn)領(lǐng)域，也是國產(chǎn)化的重點(diǎn)。工業(yè)領(lǐng)域中，下游去完庫存后將恢復(fù)正常采購和新產(chǎn)品導(dǎo)入，國內(nèi)企業(yè)近幾年大額研發(fā)推出的新產(chǎn)品有望規(guī)模放量。AI領(lǐng)域除了帶動模擬芯片整體需求外，AI產(chǎn)業(yè)鏈的國產(chǎn)化也是重點(diǎn)，以多相電源為代表的核心電源管理芯片既是增量市場，也是國產(chǎn)化的重點(diǎn)和難點(diǎn)。汽車領(lǐng)域中，汽車模擬芯片仍是增量市場，且國產(chǎn)化處于起步階段，前幾年相關(guān)企業(yè)仍是以產(chǎn)品研發(fā)和導(dǎo)入為主，目前正進(jìn)入集中放量階段。消費(fèi)電子方面，模擬芯片公司早期多以聚焦個別產(chǎn)品系列為主，隨著產(chǎn)品開發(fā)能力的提高以及客戶關(guān)系的加深，圍繞手機(jī)等應(yīng)用終端豐富產(chǎn)品系列，為客戶提供一站式解決方案成為必然選擇，馬太效應(yīng)將愈加明顯。

分析師建議關(guān)注圣邦股份、杰華特、思瑞浦、納芯微、南芯科技、艾為電子、芯朋微、帝奧微、晶豐明源等公司。