9月或迎超級降息紅利全球資產(chǎn)配置新機遇

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-09-11 12:03:53 新浪財經(jīng)

9月或迎超級降息紅利全球資產(chǎn)配置新機遇！隨著全球央行年會結(jié)束，美聯(lián)儲的鴿派表態(tài)讓市場對9月降息的預(yù)期急劇升溫，這可能引發(fā)全球大類資產(chǎn)的變化，迎接潛在的流動性紅利。目前，CME“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，市場預(yù)計9月降息25個基點的概率已升至87.4%。若降息如期落地，將如何影響各類資產(chǎn)表現(xiàn)和投資布局？

天風(fēng)證券固收團(tuán)隊回顧了1981年以來的9次美聯(lián)儲降息周期，并將其歸納為三種典型情景。預(yù)防式降息（如1995-1996、2019年）多為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)潛在放緩風(fēng)險，通常幅度較小且節(jié)奏平緩，旨在實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸。衰退式降息（如2001-2004、2007-2008）則為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退或金融危機而進(jìn)行的深度降息，幅度較大且節(jié)奏急促。危機應(yīng)對式降息（如1987年應(yīng)對“黑色星期一”、1998年應(yīng)對亞洲金融風(fēng)暴）則是針對特定風(fēng)險事件采取的快速響應(yīng)措施，以穩(wěn)定市場情緒。

在降息周期中，股市、債市和黃金等資產(chǎn)的表現(xiàn)各有特點。寬松政策通常提振股市的風(fēng)險偏好。中國股市對美聯(lián)儲政策的反應(yīng)較為復(fù)雜，流動性改善預(yù)期有助于提升市場情緒，但A股走勢更多受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面和政策導(dǎo)向影響。創(chuàng)業(yè)板、科技板塊以及出口導(dǎo)向型企業(yè)可能獲得更多關(guān)注。港股市場由于與美元流動性聯(lián)系緊密，通常對美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)變更為敏感。

對于中國債券市場，若美聯(lián)儲于9月降息，中美利差預(yù)計收窄，這將緩解人民幣匯率貶值壓力，也為我國央行實施更為寬松的貨幣政策創(chuàng)造有利條件。去年9月，美聯(lián)儲降息50個基點后，我國央行迅速跟進(jìn)降準(zhǔn)降息，釋放了明確的寬松信號。若此次央行同步下調(diào)政策利率，市場利率有望進(jìn)一步走低，助推債券價格上行。此外，美聯(lián)儲降息通常帶動美國國債收益率下行，相比之下，中國債券的配置價值凸顯，吸引更多國際資本配置人民幣債券，增加需求并支撐債券價格。

當(dāng)前全球央行持續(xù)購金和地緣政治風(fēng)險等因素，強化了黃金的配置價值。白銀和黃金礦業(yè)股也可能跟隨黃金價格同步走強。

盡管市場對9月降息預(yù)期高漲，仍需考慮若降息落空的應(yīng)對策略。若降息預(yù)期落空，高現(xiàn)金收益率資產(chǎn)可能繼續(xù)受益，可適當(dāng)增加現(xiàn)金或短久期債券的關(guān)注，等待更好的中長期布局機會。同時，防御性行業(yè)和高質(zhì)量公司可能更具韌性。無論何種情景，保持資產(chǎn)配置的分散化和靈活性都是應(yīng)對市場不確定性的關(guān)鍵。

(責(zé)任編輯：0882)

關(guān)閉

9月或迎超級降息紅利 全球資產(chǎn)配置新機遇

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

9月或迎超級降息紅利全球資產(chǎn)配置新機遇