上周，A股迎來一波AI算力芯片的上漲潮，被市場稱為“AI周”。寒武紀股價一度超越茅臺，成為股市焦點；海光信息漲停刷新歷史新高；超過30家AI相關公司漲幅超20%。今年以來，我國AI算力芯片在技術產品和企業(yè)盈利能力上都有顯著提升，同時受DeepSeek發(fā)布支持國產芯片的大模型等因素影響，國產算力生態(tài)正在加速形成，AI芯片領域的國產替代也在提速。近日發(fā)布的A股市場2025年上半年財報顯示，通過對比國產AI算力芯片企業(yè)數據以及英偉達第二季度財報，可以觀察到國產AI算力芯片的發(fā)展情況。

全球AI芯片市場正經歷前所未有的增長浪潮。德勤報告顯示，AI芯片銷售額已占全球芯片市場的11%，預計2027年將達到1100億美元。英偉達以超過70%的市場份額占據主導地位。其截至2025年7月27日的2026財年第二季度財報顯示，營收467億美元，環(huán)比增長6%，同比增長56%；毛利率為72.4%，營業(yè)利潤為284億美元，凈利潤為264億美元。數據中心業(yè)務營收達411億美元，環(huán)比增長5%，同比增長56%。第三季度展望營收預計為540億美元，毛利率預計為73.3%。盡管財報公布后英偉達盤后股價一度下跌5%，但整體而言依然堅定了業(yè)界對AI基礎設施長期增長的信心。黃仁勛表示，一場新的工業(yè)革命已經開始，人工智能競賽已經拉開帷幕，預計到2030年左右，人工智能基礎設施支出將達到3萬億至4萬億美元。高盛、摩根士丹利等機構也認為，云計算巨頭的資本支出計劃和Blackwell平臺轉型已緩解了市場對增長放緩的擔憂，高端芯片供需失衡的局面有望改善。

中國AI芯片市場同樣呈現(xiàn)迅猛增長態(tài)勢，2024年中國AI芯片行業(yè)市場規(guī)模預計達到1447億元。隨著開源大模型的普及，國產芯片生態(tài)系統(tǒng)日趨完善，眾多本土廠商圍繞開源框架打造適配的軟件棧和工具鏈，進一步加速了國產替代進程。從公司的業(yè)績表現(xiàn)來看，寒武紀2023年營收7.09億元，2024年增長至11.74億元，同比年增長率65.56%，2025年上半年已達28.80億元，與2024年上半年同期相比增長高達4347.82%。海光信息2023年營收60.12億元，2024年增長至91.62億元，同比年增長率52.40%，2025年上半年為54.64億元，同比增長率45.21%。沐曦股份與摩爾線程亦將征戰(zhàn)A股市場。沐曦股份2023年營收5302萬元，2024年為7.43億元，年增長1301.46%；摩爾線程2023年營收1.24億元，2024年為4.38億元，同比增長率253.65%。與英偉達進行對比，英偉達2025年上半年營收908.05億美元，同比增長61.91%；2024年營收1304.97億美元，同比增長114.20%。雖然國產AI芯片企業(yè)在營收規(guī)模上與英偉達仍有巨大差距，但增長率非常快，表明國產AI芯片行業(yè)有著廣闊的發(fā)展前景。

至于研發(fā)投入方面，寒武紀2025年上半年研發(fā)費用5.42億元，研發(fā)費用率為18.81%；海光信息為14.98億元，研發(fā)費用率達27.41%。這與英偉達的研發(fā)費用82.80億美元，占比9.12%相比，顯示出雖然規(guī)模不足，但國產AI芯片企業(yè)對研發(fā)的重視程度很高，發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>