恒大退市，遺留的三大問題
“退市，只是意味著恒大在資本市場的落幕，但并不意味著問題的終結。債權人、投資人購房者等多方的權益和訴求，以及在法庭上的重重對壘，都讓問題變得更加復雜?！?br/>
文/巴九靈
8月25日，中國恒大正式從港交所退市。一個曾經(jīng)代表著中國房地產(chǎn)黃金時代的巨輪，迎來了悲劇而又符合多數(shù)人預期的結局。
圖源：恒大清盤報告
恒大上市16年，高光與動蕩都來得轟轟烈烈。2009年11月5日，恒大敲鐘，成為港股最大內(nèi)地民營房企。2016年，它憑借3734億元銷售額成為行業(yè)第一，總資產(chǎn)突破萬億元，并躋身世界500強。次年，它將公司創(chuàng)始人許家印推上了中國首富的寶座。
2009年，恒大地產(chǎn)集團舉行慶功宴
自2020年起，這艘巨輪便開始漏水，逐漸傾覆。它的降負債戰(zhàn)略未能緩解危機，2021年其流動性問題公開，商票逾期、財富產(chǎn)品違約，并于年底啟動債務重組。
它創(chuàng)造了好幾個驚人的數(shù)字：
資產(chǎn)總額為1.84萬億元，負債總額超過2.4萬億元；兩年虧損額創(chuàng)造中國企業(yè)記錄，高達8000多億元；財報造假，虛增收入超5600億元、虛增利潤超900億元。
掙扎自救的措施陷入停滯。許家印因涉嫌違法犯罪被依法采取強制措施。因財務造假等問題被證監(jiān)會處罰。香港高等法院對恒大頒布清盤令。
恒大在清盤令發(fā)布后，缺乏明確的復蘇路徑，未能滿足聯(lián)交所的復牌指引，且股票連續(xù)停牌已滿18個月，因觸發(fā)相關條款而退市。
但退市，只是意味著恒大在資本市場的落幕，但并不意味著問題的終結。債權人、投資人購房者等多方的權益和訴求，以及在法庭上的重重對壘，都讓問題變得更加復雜。在本文中，我們逐一拆解這些“未完待續(xù)”的重要問題。
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