若時隔9個月降息美股有望開啟新行情歷史數(shù)據(jù)支持樂觀預期

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2025-08-26 10:36:06 微博

若時隔9個月降息美股有望開啟新行情歷史數(shù)據(jù)支持樂觀預期。美聯(lián)儲主席鮑威爾上周在杰克遜霍爾釋放鴿派信號，提振了市場風險偏好。聯(lián)邦基金利率期貨定價顯示，投資者預計美聯(lián)儲將在去年12月之后再次下調政策利率。

回顧歷史，長時間停頓后恢復降息可能對股市特別有利，刺激更大規(guī)模反彈。卡森集團首席市場策略師德特里克統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在美聯(lián)儲降息周期時隔5-12個月重啟的過去11次案例中，標普500指數(shù)接下來一年內有10次上漲，平均漲幅達到12.9%。德特里克認為，這可能與投資者心理有關，美聯(lián)儲更溫和的立場緩解了此前對暫停降息的擔憂，有助于推動牛市。

7月非農(nóng)數(shù)據(jù)爆冷后，就業(yè)市場數(shù)據(jù)有所波動，上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)增加至197.2萬人，為2021年11月以來的最高水平。這表明裁員風險可能正在加劇，并增加了勞動力市場疲軟的跡象。企業(yè)應對美國總統(tǒng)特朗普的貿易保護主義政策，導致勞動力市場狀態(tài)逐漸轉變?yōu)榈筒脝T和不溫不火的招聘需求。

鮑威爾周五的言論引發(fā)市場強烈反應，三大股指上漲超1%，美元指數(shù)應聲跳水。鮑威爾表示，鑒于對就業(yè)市場健康狀況的擔憂日益加劇，降息可能是合理的。芝加哥商品交易所FedWatch工具顯示，交易員認為美聯(lián)儲9月份利率下調25個基點的可能性為85%，高于一周前的75%。此外，美聯(lián)儲今年至少降息兩次的可能性也高達80%。

牛津經(jīng)濟研究院高級經(jīng)濟學家施瓦茨表示，盡管鮑威爾暗示將降息，但這并不意味著去年降息50個基點的重演。鮑威爾認為，勞動力市場最近的疲軟并不意味著存在大量風險，這使美聯(lián)儲能夠“謹慎行事”。鮑威爾只是正在為逐步實現(xiàn)利率正常化鋪平道路。

本周美國將發(fā)布7月個人消費支出價格指數(shù)，這是美聯(lián)儲首選的通脹指標，隨后是9月初的8月非農(nóng)就業(yè)報告。在下次會議前，還有一份消費者價格指數(shù)公布。對于美聯(lián)儲而言，在美國總統(tǒng)特朗普關稅政策影響尚未完全體現(xiàn)的背景下，如何平衡物價和就業(yè)兩大職責的挑戰(zhàn)依然艱巨。

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