北京第3次提前償債，節(jié)約利息支出利率下行促節(jié)省

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2025-08-24 08:54:01 新浪財經(jīng)

近期，北京市財政局發(fā)布《關(guān)于提前償還部分北京市政府債券的通知》，決定在8月27日通過競爭性招標的方式提前償還1.45億元北京市政府專項債券。該債券于2020年1月成功發(fā)行，總額83.59億元，期限20年，原本計劃在2040年2月3日一次性償還本金。此次提前償還的1.45億元將減輕未來的債務(wù)壓力。

這是北京市財政局第三次提前償債。此前在2023年8月和2024年12月，分別提前償還了0.39億元和49.76億元未到期政府專項債券。財達證券常務(wù)副總經(jīng)理胡恒松表示，目前全國范圍內(nèi)只有北京進行了此類操作。北京之所以提前償債，是因為近年來債券發(fā)行利率下降，提前還款可以節(jié)約利息支出，對于資金充足的地區(qū)來說，這有助于減輕未來的債務(wù)壓力。例如，2023年8月提前償債時，北京市財政局節(jié)省了超過七成的債券利息支出。

地方政府專項債券的發(fā)行利率顯著低于往年。根據(jù)財政部數(shù)據(jù)，2025年6月份地方政府專項債券平均發(fā)行利率為1.84%，而2018年上半年這一數(shù)字為4%。中央財經(jīng)大學(xué)教授溫來成指出，提前還債不僅可以降低利息支出，還能平滑地方各個年度的債務(wù)負擔(dān)，降低債務(wù)率和利息支出壓力。

政策允許地方政府提前還債。根據(jù)財政部發(fā)布的《地方政府債券發(fā)行管理辦法》，地方財政部門可以根據(jù)實際情況，在保障債權(quán)人合法權(quán)益的前提下，采取到期償還、提前償還、分期償還等方式。

金融機構(gòu)參與提前償債也能從中獲益。胡恒松解釋說，假設(shè)某承銷團成員以105元/百元面值的價格中標，如果其持倉成本低于此價格，則能實現(xiàn)價差收益。提前收回本金后，金融機構(gòu)可以重新配置更高收益或更靈活的資產(chǎn)，提升資金使用效率。溫來成認為，從債權(quán)人的角度來看，有些可能面臨現(xiàn)金流壓力或業(yè)務(wù)上的資金需求，愿意接受政府提前償債以盡早拿回資金。此外，北京提前償債會在債券本金利息上有適當上浮，保障了債權(quán)人的部分利益。目前地方政府債券八成以上由銀行持有，政府和銀行便于協(xié)商。

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