8月18日，滬指成功站上3700點(diǎn)，盤(pán)中突破2021年2月曾觸及的3731.69點(diǎn)高點(diǎn)，刷新近十年來(lái)新高。深證成指和創(chuàng)業(yè)板指也均突破了2024年10月8日的高點(diǎn)。北證50指數(shù)大漲6.79%，創(chuàng)歷史新高。滬深兩市全天成交額達(dá)到2.76萬(wàn)億元，再次創(chuàng)下年內(nèi)新高。

銀河證券認(rèn)為，近期一系列市場(chǎng)表現(xiàn)釋放出積極信號(hào)，市場(chǎng)量能邁上新臺(tái)階。兩融余額自2015年以來(lái)重返2萬(wàn)億元大關(guān)，反映出投資者積極情緒，也是A股市場(chǎng)增量資金的重要體現(xiàn)。隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，賺錢(qián)效應(yīng)擴(kuò)散，資金面流入成為推動(dòng)行情向上的重要力量。

興業(yè)證券指出，本輪市場(chǎng)的上漲并不在于宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期的上修，而是在政策托底下，新動(dòng)能持續(xù)顯現(xiàn)，帶動(dòng)市場(chǎng)信心活化和增量資金入市形成合力。市場(chǎng)調(diào)整更多是連續(xù)上漲后需要階段性休整，近期國(guó)內(nèi)外政策落地只是提供了一個(gè)契機(jī)。支撐此前市場(chǎng)上漲的核心邏輯包括政策底線思維、新動(dòng)能亮點(diǎn)涌現(xiàn)及增量資金入市，這些因素均未發(fā)生變化。

中信建投表示，本輪慢牛行情始于6月23日，具有四個(gè)特征：結(jié)構(gòu)性景氣是主要推力；內(nèi)外部不確定性限制短期資金快速涌入；市場(chǎng)做多方向明確但節(jié)奏穩(wěn)?。簧习胫軓?qiáng)于下半周。目前投資者情緒上升較快，需注意市場(chǎng)后續(xù)過(guò)熱可能。

國(guó)泰海通預(yù)計(jì)，中國(guó)股市前景繼續(xù)看升，A股股指還有新高。制度變化在中國(guó)市場(chǎng)尤為重要，在特定時(shí)期甚至起到?jīng)Q定性作用?！疤岣咄顿Y者回報(bào)”的資本市場(chǎng)制度改革不僅改變了制度，還影響了社會(huì)各界對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的價(jià)值觀念，降低了股市的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。中國(guó)轉(zhuǎn)型加快、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益等因素也將支持股市進(jìn)一步上漲。

中信建投認(rèn)為，后續(xù)A股市場(chǎng)走勢(shì)或?qū)⒀永m(xù)中期慢牛格局。外部條件無(wú)顯著利空，關(guān)稅博弈及地緣沖突有所緩和，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫。盡管情緒指標(biāo)顯示局部過(guò)熱但尚未全面過(guò)熱，市場(chǎng)仍保持進(jìn)三退二的特點(diǎn)。未來(lái)市場(chǎng)有兩種可能演化路徑：一是回調(diào)整固，放慢上漲節(jié)奏，延續(xù)慢牛格局；二是加速趕頂，可能因交易過(guò)熱或結(jié)構(gòu)惡化出現(xiàn)大幅回調(diào)，導(dǎo)致本輪慢牛結(jié)束。

財(cái)通證券建議，當(dāng)前投資應(yīng)聚焦科技成長(zhǎng)（如AI算力、機(jī)器人、創(chuàng)新藥）與金融板塊（券商、保險(xiǎn)），同時(shí)關(guān)注周期行業(yè)產(chǎn)能出清帶來(lái)的紅利資產(chǎn)機(jī)會(huì)。避免追漲殺跌，嚴(yán)控杠桿并利用回調(diào)布局核心資產(chǎn)以把握慢牛紅利。

華安證券則提出三條投資主線：一是高彈性成長(zhǎng)科技，如AI、算力、機(jī)器人、軍工等；二是景氣硬支撐或業(yè)績(jī)超預(yù)期領(lǐng)域，如稀土永磁、貴金屬、工程機(jī)械、摩托車(chē)、農(nóng)化制品等；三是政治局會(huì)議結(jié)構(gòu)性政策超預(yù)期的服務(wù)消費(fèi)，房地產(chǎn)也有望延續(xù)估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

銀河證券建議重點(diǎn)關(guān)注科技成長(zhǎng)板塊、反內(nèi)卷概念、安全邊際較高的資產(chǎn)以及政策提振下的大消費(fèi)板塊。