連創(chuàng)66次新高！金價(jià)還能挺多久？

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2025-08-18 14:39:40 什么值得買

過去18個(gè)月里，國際金價(jià)的表現(xiàn)可謂“驚心動(dòng)魄”。短短一年半時(shí)間里，黃金價(jià)格竟然連續(xù)刷新高點(diǎn)，累計(jì)創(chuàng)下66次新紀(jì)錄。目前，金價(jià)徘徊在每盎司3300至3500美元的歷史高位，成為全球金融市場(chǎng)最受關(guān)注的話題之一。

金價(jià)的快速攀升，背后有幾方面原因。首先，是各國主要經(jīng)濟(jì)體的貨幣超發(fā)帶來了強(qiáng)烈的貶值預(yù)期。自2020年以來，美元、歐元、日元和人民幣的貨幣投放量合計(jì)增加約35%。而與之相對(duì)，黃金的開采量并沒有明顯提升。在這種“貨幣多了、黃金沒增”的情況下，從理論上講金價(jià)也應(yīng)相應(yīng)上漲。但實(shí)際情況更為夸張——金價(jià)漲幅高達(dá)122%，遠(yuǎn)超貨幣增發(fā)比例。

這背后，一個(gè)重要推手是各國央行的“瘋狂買金”。近年來，黃金逐漸被視為對(duì)沖美元風(fēng)險(xiǎn)和替代美債的安全資產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，全球央行平均每年購金超過1000噸，黃金的儲(chǔ)備地位顯著提升，甚至已經(jīng)躍升為全球第二大儲(chǔ)備貨幣，僅次于美元。

然而，市場(chǎng)并非只有單向的上漲邏輯。近期，美國國債的信用情況出現(xiàn)一定修復(fù)跡象，不少國家也釋放信號(hào)，表示會(huì)在未來適度降低黃金儲(chǔ)備比例。如果這一趨勢(shì)延續(xù)，黃金市場(chǎng)的買盤動(dòng)力或?qū)⑹艿较魅酢?/p>

未來金價(jià)能否繼續(xù)走強(qiáng)，很大程度上取決于美元的利率政策走向。若美聯(lián)儲(chǔ)開啟快速而幅度較大的降息周期，美元資產(chǎn)吸引力下降，資金自然會(huì)更多流向黃金。但如果降息預(yù)期落空，甚至出現(xiàn)新的加息可能，那么黃金的避險(xiǎn)優(yōu)勢(shì)也會(huì)受到壓制。

對(duì)于普通人來說，黃金的長期保值屬性無可否認(rèn)，但短期市場(chǎng)走勢(shì)難以預(yù)測(cè)。當(dāng)前信息高度不對(duì)稱，疊加國際局勢(shì)復(fù)雜和央行態(tài)度多變，貿(mào)然追高并非穩(wěn)妥選擇。與其盲目跟風(fēng)，不如保持觀望，等待趨勢(shì)更加明朗之后再做判斷。

66次新高，既說明了黃金的火爆行情，也意味著風(fēng)險(xiǎn)正在累積。在全球貨幣環(huán)境與地緣政治的交織下，黃金或許仍會(huì)在高位震蕩一段時(shí)間，但真正決定它能否繼續(xù)走強(qiáng)的，依舊是美元政策的下一步動(dòng)作。對(duì)投資者而言，謹(jǐn)慎和冷靜，才是當(dāng)下最該堅(jiān)守的策略。

(責(zé)任編輯：0764)

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