美國(guó)芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席奧斯坦·古爾斯比表示,本周的通脹數(shù)據(jù)喜憂參半,加上關(guān)稅不確定性揮之不去,這讓他在是否降息的問(wèn)題上猶豫不決。此前,古爾斯比曾提到美國(guó)經(jīng)濟(jì)走在一條“黃金路徑”上——在通脹溫和回落、勞動(dòng)力市場(chǎng)保持穩(wěn)定的情況下,美聯(lián)儲(chǔ)將逐步走向降息。
然而,在最新的采訪中,古爾斯比表示希望在9月聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)會(huì)議前看到更多有說(shuō)服力的數(shù)據(jù)。他指出,本周公布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)和生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)報(bào)告讓他對(duì)通脹前景略感不安,因?yàn)榉?wù)價(jià)格看起來(lái)不會(huì)是暫時(shí)性的,而且正在抬頭。周四公布的數(shù)據(jù)顯示,美國(guó)7月PPI環(huán)比上升0.9%,服務(wù)業(yè)通脹是推動(dòng)PPI上漲的主要因素,環(huán)比上漲了1.1%。
這些數(shù)據(jù)正被密切關(guān)注,以尋找關(guān)稅對(duì)通脹影響的線索。古爾斯比認(rèn)為至少還需要再來(lái)一份通脹報(bào)告,才能判斷是否還走在“黃金路徑”上。雖然CPI和PPI報(bào)告都未顯示出特朗普關(guān)稅帶來(lái)的顯著直接影響,但許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,美國(guó)的進(jìn)口關(guān)稅正逐漸滲透到數(shù)據(jù)中,并將在未來(lái)數(shù)月顯現(xiàn)。
古爾斯比強(qiáng)調(diào),這一切都取決于數(shù)據(jù)以及經(jīng)濟(jì)前景。如果繼續(xù)看到前幾個(gè)月那樣的通脹報(bào)告,他會(huì)非常放心地說(shuō)情況已經(jīng)明朗,經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健,通脹正在回落。在這種情況下,正確的做法就是將利率降至最終水平,必須從數(shù)據(jù)中獲得明確的信息。
目前,金融市場(chǎng)幾乎已經(jīng)斷定,F(xiàn)OMC將在9月將基準(zhǔn)聯(lián)邦基金利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn),從4.25%-4.50%降至4.00%-4.25%。不過(guò),接下來(lái)的路徑存在分歧:芝商所“美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具”顯示,10月再次降息的概率為55%,而12月進(jìn)行第三次降息的概率僅為43%。