康師傅500ml冰紅茶或漲至3.5 飲品業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)

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2025-08-15 10:12:29 魯中晨報(bào)

8月11日，康師傅控股發(fā)布公告披露2025年中期業(yè)績。期內(nèi)，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)收入400.92億元，同比下降2.7%；凈利潤26.88億元，同比增長20.3%；股東應(yīng)占凈利潤22.71億元，同比增長20.5%。

相比之下，老對手統(tǒng)一企業(yè)中國上半年?duì)I收、利潤均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長。今年上半年，統(tǒng)一實(shí)現(xiàn)營收170.87億元，同比增長10.6%；權(quán)益持有人應(yīng)占凈利潤12.87億元，同比增長33.2%。業(yè)績公布的次日，康師傅股價早盤一度重挫近6%，但隨后逐步回升。截至8月13日收盤，公司股價報(bào)11.12港元/股，較8月11日下跌2.46%，總市值達(dá)626.8億港元。

對于這張“增利不增收”的半年度成績單，康師傅管理層表示，雖然上半年?duì)I收不及預(yù)期，但公司正處于高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型過程中。希望今年能夠把全年?duì)I業(yè)額做平或者轉(zhuǎn)正，明年和后年實(shí)現(xiàn)正增長。下半年至未來一兩年，公司希望利潤增速能大于營業(yè)額增速，市占率方面也能夠慢慢維持住。

隨著財(cái)報(bào)發(fā)布和業(yè)績會召開，多家機(jī)構(gòu)給予康師傅“增持”“買入”評級。摩根大通認(rèn)為，康師傅即食面市場份額損失已正?；?，將有利于公司下半年的銷售增長轉(zhuǎn)正；飲料業(yè)務(wù)面對競爭加劇和需求放緩，可能仍面臨挑戰(zhàn)。華泰證券則認(rèn)為，康師傅2025年上半年經(jīng)營穩(wěn)健，利潤率持續(xù)提升，飲料業(yè)務(wù)成本紅利持續(xù)釋放，維持其“買入”評級，但將最高目標(biāo)價下調(diào)3.96%至15.03港元。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，當(dāng)前康師傅整個基本盤相對穩(wěn)定。他認(rèn)為，康師傅能否抓住飲料業(yè)務(wù)的風(fēng)口決定著它未來的可持續(xù)發(fā)展。目前來看，康師傅的品牌效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)、粉絲效應(yīng)以及產(chǎn)業(yè)鏈完整度都不錯，但在創(chuàng)新升級迭代的速度與質(zhì)量方面急需提速，以支撐其可持續(xù)發(fā)展。

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