中國(guó)恒大退市高杠桿擴(kuò)張“盛宴”散場(chǎng) 地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加速出清

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2025-08-13 13:08:36 財(cái)聯(lián)社

中國(guó)恒大集團(tuán)將從香港聯(lián)合交易所退市。8月12日晚間，中國(guó)恒大發(fā)布公告稱，公司于2025年8月8日收到聯(lián)交所發(fā)出的信函，基于未能滿足復(fù)牌指引中的任何要求，且股份一直暫停買賣并未在2025年7月28日之前恢復(fù)買賣，聯(lián)交所上市委員會(huì)決定取消其上市地位。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉認(rèn)為，中國(guó)恒大取消上市地位是房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整的縮影，不僅影響企業(yè)自身，還涉及多個(gè)層面。中長(zhǎng)期來(lái)看，這一事件將推動(dòng)行業(yè)出清、優(yōu)化資源配置，并有望促使政策從“救項(xiàng)目”向“促轉(zhuǎn)型”升級(jí)。

中指院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示，中國(guó)恒大的退市反映出房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)正在通過(guò)市場(chǎng)化、法制化方式出清。此前已有藍(lán)光發(fā)展、新力控股、中天金融、泰禾集團(tuán)、陽(yáng)光城等多家出險(xiǎn)上市房企退市。此次恒大退市符合行業(yè)預(yù)期，未來(lái)仍不排除有其他出險(xiǎn)上市房企退市。

匯生國(guó)際資本總裁黃立沖指出，中國(guó)恒大退市后，機(jī)構(gòu)將更審慎看待具有類似流動(dòng)性和信息披露風(fēng)險(xiǎn)的地產(chǎn)企業(yè)，投機(jī)性博弈“復(fù)牌重生”的機(jī)會(huì)窗口也將縮小。

中國(guó)恒大股票自2024年1月29日停牌至今年7月28日滿18個(gè)月，未能滿足復(fù)牌指引，未能恢復(fù)買賣交易。根據(jù)香港聯(lián)交所規(guī)定，證券停牌18個(gè)月，聯(lián)交所有權(quán)取消上市地位?？紤]到恒大債務(wù)重組成功可能性極小，聯(lián)交所決定強(qiáng)制取消其上市地位。

黃立沖表示，恒大的退市是市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰的結(jié)果，主要由企業(yè)自身問(wèn)題所致。公開(kāi)資料顯示，中國(guó)恒大于2009年11月在香港聯(lián)交所上市，此后一路高歌猛進(jìn)，在房地產(chǎn)領(lǐng)域擴(kuò)張的同時(shí)，還一度切入健康、農(nóng)牧、金融等熱門賽道。2017年10月，中國(guó)恒大股價(jià)達(dá)到歷史巔峰，市值高達(dá)4000億港元，許家印以2900億元身家首次登頂胡潤(rùn)百富榜。

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