現(xiàn)貨黃金再現(xiàn)震蕩后續(xù)行情如何走多空因素交織

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2025-08-02 06:09:54 北京商報

現(xiàn)貨黃金近期呈現(xiàn)高位震蕩整理格局。繼上周國際金價沖至3438.80美元/盎司后，近日金價一度退守至3300美元以下位置。7月30日金價最低跌至3268.02美元，7月31日開盤后報價有所回升，盤中也曾收復3300美元關口，但截至19:00，金價繼續(xù)回落至3295美元/盎司附近。分析人士指出，黃金處于震蕩整理區(qū)間主要是多空結構性因素平衡所致。由于美聯(lián)儲政策遲遲未松動以及部分短期獲利盤的持續(xù)作用，金價短期內很難出現(xiàn)單邊暴漲行情。

從年初至今，國際金價表現(xiàn)亮眼。倫敦現(xiàn)貨黃金自2625美元/盎司啟動，一舉在今年3月中旬沖破3000美元歷史性關口，并在4月下旬漲至3500美元，年內最高漲幅超33%，遠超去年全年27%的漲幅。不過，在狂飆之后，黃金進入震蕩整理區(qū)間，截至目前，倫敦現(xiàn)貨黃金年內漲幅回吐至25.7%。對此，中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英分析認為，一方面，全球地緣軍事沖突趨于緩和，且美國政府與包括歐盟、日本在內的部分國家達成貿易關稅協(xié)議，抑制了整體黃金的避險情緒；另一方面，短期內美元處于強勢狀態(tài)，壓制了黃金價格進一步上漲的趨勢，導致目前黃金處于震蕩整理的價格狀態(tài)。消息面上，當?shù)貢r間7月30日，美聯(lián)儲公布了最新的利率決議，仍將基準利率維持在4.25%—4.50%區(qū)間不變，未實施降息。

在上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛看來，金價的起伏和變化最核心的原因在于市場情緒和多空因素的相互作用。最直接的驅動力是投資者對于宏觀經(jīng)濟環(huán)境的預期不斷變化。現(xiàn)在全球經(jīng)濟還處在復蘇和調整階段，很多數(shù)據(jù)出來后都會影響投資者的信心。另一個因素是市場對于美聯(lián)儲和其他主要央行貨幣政策的揣測。美聯(lián)儲的加息和降息不僅影響美元匯率，也直接影響黃金的投資吸引力。加息預期增強時，資金往往從黃金市場流出，導致金價回調；而每當降息預期升溫，金價又會獲得支撐。金市本身也受技術面和資金面的影響。像近期金價快速沖高后，很多短線資金提前獲利了結，使金價短期承壓。再加上部分機構從去年以來不斷增持黃金，一旦遇到波動，它們套現(xiàn)離場，也放大了市場的漲跌幅度。此外，全球地緣局勢和突發(fā)事件也會讓金價在短時間內拉升，隨后隨著局勢緩和再回落。這些因素疊加在一起，自然造成了近期金價頻繁且加劇的波動。

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