國產(chǎn)算力破局之戰(zhàn)開打了嗎生死較量背后的機遇與挑戰(zhàn)

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2025-08-01 12:16:14 舊日財報低語者

國產(chǎn)算力破局之戰(zhàn)開打了嗎生死較量背后的機遇與挑戰(zhàn)。全球每三個AI項目中，就有一個因算力不足而受阻。中國的GPU市場正以每年32%的速度增長，預(yù)計到2025年市場規(guī)模將突破1200億元。這場算力爭奪戰(zhàn)的核心是國產(chǎn)GPU與英偉達之間的競爭。

英偉達的H100芯片成本僅約3000美元，售價卻高達3萬美元，毛利率超過80%。2025年第一季度，其單季營收達到362億美元，相當(dāng)于比利時整個國家的GDP，占據(jù)全球98%的AI芯片市場份額。此外，英偉達通過CUDA生態(tài)鎖定了全球3000萬開發(fā)者，使得微軟、谷歌等巨頭即使被高價“薅羊毛”也只能繼續(xù)使用其產(chǎn)品，因為更換芯片需要重寫代碼，成本高昂。

美國對中國的制裁反而加速了國產(chǎn)GPU的發(fā)展。2022年禁售A100，2025年H20也不再供應(yīng)中國市場。為繞過限制，中國企業(yè)通過新加坡采購，盡管價格翻倍，需求仍然旺盛。這給了國內(nèi)廠商機會，摩爾線程在2025年上半年募資80億，沐曦科技融資39億，壁仞科技準備在香港上市。然而繁榮背后也存在泡沫，寒武紀市盈率高達400倍，摩爾線程三年虧損50億，資本市場對國產(chǎn)GPU既有期待也有擔(dān)憂。

面對技術(shù)封鎖，中國企業(yè)采取了“算力榨取”的策略。DeepSeek開源模型使訓(xùn)練成本減半，騰訊和字節(jié)通過軟件優(yōu)化提升了國產(chǎn)GPU利用率。硬件方面，分布式架構(gòu)成為關(guān)鍵。華為昇騰的萬卡集群在訓(xùn)練精度上接近英偉達A100，性能擴展系數(shù)超過90%。摩爾線程也將夸娥智算集群從千卡升級到萬卡，對標國際頂尖水平。

過去，中國廠商使用進口GPU只能獲得10%至20%的利潤。如今，景嘉微的JM5400芯片實現(xiàn)了高性能GPU零的突破，中芯國際的7nm工藝支持了芯片量產(chǎn)。國產(chǎn)化后，利潤分配反轉(zhuǎn)，70%至80%留在國內(nèi)。政策支持下，2025年國資智算中心必須100%自主可控，為國產(chǎn)GPU提供了穩(wěn)定市場。摩爾線程的MUSA架構(gòu)試圖打破CUDA壟斷，雖然目前還較弱小，但有潛力發(fā)展壯大。

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