寧德時(shí)代半年盈利305億盈利能力再超預(yù)期(2)

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2025-08-01 08:19:20 百家號(hào)

分地區(qū)來看，今年上半年寧德時(shí)代境外業(yè)務(wù)營收為612.08億元，占比為34.22%。境內(nèi)外業(yè)務(wù)營收分別同比增加1.24%、21.14%，境外業(yè)務(wù)增長迅速。寧德時(shí)代境外營收比例大幅度提高，可以說是其財(cái)報(bào)中的一處亮點(diǎn)。隨著現(xiàn)有產(chǎn)能的飽和，寧德時(shí)代近年來也在大手筆投入在海外產(chǎn)能的建設(shè)中，包括匈牙利工廠、與Stellantis合資的西班牙工廠及印尼電池產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目的建設(shè)。從2025年半年度報(bào)告中可以看到，寧德時(shí)代上半年在海外產(chǎn)能布局上持續(xù)發(fā)力。

其中，匈牙利工廠上半年投入27.81億元，目前累計(jì)投入73.87億元。在其港股發(fā)行募集資金凈額中，約90%用于推進(jìn)匈牙利項(xiàng)目第一期及第二期建設(shè)；約10%用于營運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途。印度尼西亞動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目報(bào)告期內(nèi)則投入1.08億元，累計(jì)實(shí)際投入達(dá)39.94億元，目前處于建設(shè)階段。

隨著寧德時(shí)代海外業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，其外幣資產(chǎn)和結(jié)算需求持續(xù)上升，外匯變動(dòng)對財(cái)報(bào)的影響在變大。對此，寧德時(shí)代管理層的應(yīng)對之策是，持續(xù)開展外匯套期保值業(yè)務(wù)，針對不同幣種和不同業(yè)務(wù)場景，制定差異化的外匯套保策略，來對沖外匯風(fēng)險(xiǎn)對整體經(jīng)營業(yè)績的影響。

事實(shí)上，寧德時(shí)代并“不差錢”，隨著登陸港股市場募得超410億港元，其今年6月末的貨幣資金已超過3500億元。同時(shí)，其歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為2949.23億元，比上年度末增加19.44%。另外，寧德時(shí)代還增加了400億元委托理財(cái)額度，將公司2025年度委托理財(cái)額度提升至800億元。

自5月20日正式登陸港交所以來，寧德時(shí)代股價(jià)已累計(jì)上漲超過50%，而截至財(cái)報(bào)發(fā)布日，其H股股價(jià)較A股溢價(jià)超40%。摩根士丹利在近期發(fā)布的一份關(guān)于寧德時(shí)代的研報(bào)中對其難掩溢美之詞，指出寧德時(shí)代是一家科技平臺(tái)而非制造公司，通過材料革新、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和系統(tǒng)集成等手段提升單位毛利率，保持全球領(lǐng)先的資產(chǎn)回報(bào)率和營運(yùn)資本效率。

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