政治局會議將如何影響你關(guān)心的價格下半年經(jīng)濟政策解讀

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2025-07-31 18:54:37 金融界

7月30日，政治局會議如期召開，討論了當(dāng)前經(jīng)濟形勢并部署下半年的經(jīng)濟工作。這次會議不僅為下半年經(jīng)濟政策提供了依據(jù)，還為未來五年的經(jīng)濟發(fā)展提出了總體思路和框架。公眾關(guān)注的重點集中在樓市、股市以及各類商品的價格走勢上，因為這些因素直接影響著他們的生活和經(jīng)營活動。

關(guān)于下半年是否會降息的問題，本次會議沒有提到“適時降準(zhǔn)降息”。這并不意味著下半年不會采取降息措施，因為背景很重要。四月份時，中美貿(mào)易戰(zhàn)激烈，需要通過降準(zhǔn)降息提振信心，穩(wěn)住股市和樓市。如今情況有所變化，中美貿(mào)易談判仍在進(jìn)行中，關(guān)稅稅率比四月份大幅下降，上半年GDP增速達(dá)到5.3%，上證綜指已反彈到3600點，因此沒有必要在這個時候發(fā)出強烈的逆周期調(diào)節(jié)信號。不過，會議提出要保持流動性充裕，促進(jìn)社會綜合融資成本下行，這也暗示了降息的可能性。

此次會議的新聞通稿中沒有出現(xiàn)“房地產(chǎn)”三個字，但這并不意味著房地產(chǎn)不再重要或不需要穩(wěn)定樓市。一季度房價短暫回穩(wěn)是好事，但房地產(chǎn)仍處在人口老齡化加速背景下的長周期回落階段，政策如何發(fā)力存在難點。因此，不提房地產(chǎn)并不代表放棄穩(wěn)樓市的目標(biāo)。

對于股市，會議提出要增強國內(nèi)資本市場的吸引力和包容性，鞏固資本市場回穩(wěn)向好的勢頭。去年9月24日前，上證綜指跌破2800點，如今超過3600點，累計漲幅超過30%。中央?yún)R金等類平準(zhǔn)基金在穩(wěn)股市方面發(fā)揮了積極作用，但要讓股市繼續(xù)上行，還需要基本面的支持，尤其是有力度的降息。

近期大宗商品價格出現(xiàn)了大幅反彈，這種反彈能否持續(xù)還需從供需關(guān)系考慮。反內(nèi)卷的主要目的是反對無序競爭，而不是單純?yōu)榱颂Ц邇r格。如果只是壓縮供給而不擴大需求，大部分大宗商品價格難以持續(xù)回升。會議要求依法依規(guī)治理企業(yè)無序競爭，并推進(jìn)重點行業(yè)產(chǎn)能治理，包括光伏、水泥、汽車等行業(yè)。

與十年前相比，我國已經(jīng)從房地產(chǎn)的上行周期步入下行周期，經(jīng)濟收縮的壓力大于擴張的壓力。PPI由負(fù)轉(zhuǎn)正不僅需要反內(nèi)卷，還需要需求的擴張和中央財政加杠桿。

宏觀經(jīng)濟政策正在轉(zhuǎn)向，在促消費和改善民生方面的投入明顯增加。會議指出要在保障改善民生中擴大消費需求，主要靠中央財政發(fā)力。數(shù)據(jù)顯示，上半年經(jīng)濟回穩(wěn)主要依靠政府，尤其是中央財政的發(fā)力。目前中央政府加杠桿的空間還很大，只有政府大力度地采取逆周期政策，才能提振信心，帶動民企和居民部門成功突圍。

(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)

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