本周全球市場(chǎng)迎來(lái)關(guān)鍵一周，密集的重磅事件與數(shù)據(jù)可能為今年剩余時(shí)間的市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)奠定基調(diào)。美聯(lián)儲(chǔ)將于7月31日公布利率決議。盡管市場(chǎng)普遍預(yù)期其將維持利率不變，但交易員與投資者將仔細(xì)研讀政策聲明，尋找未來(lái)貨幣政策路徑的線索。同時(shí)，科技巨頭亞馬遜、蘋(píng)果、Meta Platforms和微軟將集中發(fā)布財(cái)報(bào)，其表現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)情緒至關(guān)重要。

一系列關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將密集出爐，包括美國(guó)第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）初值以及7月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。這些數(shù)據(jù)將為評(píng)估美國(guó)經(jīng)濟(jì)健康狀況提供關(guān)鍵依據(jù)。Evercore ISI首席股票和量化策略師朱利安·伊曼紐爾強(qiáng)調(diào)了本周的重要性：“本周密集的日程安排——美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議、就業(yè)報(bào)告以及科技巨頭中的四家公司財(cái)報(bào)——確實(shí)讓市場(chǎng)迎來(lái)了關(guān)鍵時(shí)刻。如果說(shuō)有哪五天能定義今年下半年，那么非這五天莫屬?！?/p>

密集的信息發(fā)布將考驗(yàn)投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性和股市漲勢(shì)的信心。市場(chǎng)也期望在貿(mào)易領(lǐng)域獲得更多穩(wěn)定性信號(hào)，因?yàn)樘萍{德·特朗普總統(tǒng)設(shè)定的8月1日關(guān)稅最后期限臨近，他此前稱不會(huì)延期。嘉信理財(cái)?shù)母呒?jí)投資策略師凱文·戈登對(duì)此持謹(jǐn)慎態(tài)度：“我認(rèn)為市場(chǎng)更有可能在經(jīng)濟(jì)的持續(xù)韌性方面獲得清晰度，而在貿(mào)易方面獲得的清晰度則較少。針對(duì)一些最大貿(mào)易伙伴的‘對(duì)等關(guān)稅’最后期限是錯(cuò)開(kāi)的，并且圍繞已經(jīng)宣布的協(xié)議框架仍存在懸而未決的問(wèn)題。因此，我不認(rèn)為8月1日是一個(gè)神奇的日子，過(guò)了這一天我們就不再受關(guān)稅焦慮的困擾?！?/p>

在企業(yè)盈利方面，目前態(tài)勢(shì)總體積極。根據(jù)彭博行業(yè)研究的數(shù)據(jù)，標(biāo)普500指數(shù)成份股公司普遍超出盈利預(yù)期，利潤(rùn)較去年同期增長(zhǎng)4.5%。值得注意的是，盈利的強(qiáng)勁很大程度上是由高收入群體推動(dòng)的：美國(guó)航空集團(tuán)強(qiáng)調(diào)了其高端艙位需求的強(qiáng)勁，德克斯戶外用品公司指出UGG羊皮靴和Hoka運(yùn)動(dòng)鞋等高價(jià)產(chǎn)品的熱銷，聯(lián)合航空控股公司和達(dá)美航空公司也表示商務(wù)旅行引領(lǐng)了復(fù)蘇。

然而，并非所有企業(yè)都一帆風(fēng)順。墨式燒烤公司下調(diào)了業(yè)績(jī)指引，其首席執(zhí)行官斯科特·博特賴特表示“低收入消費(fèi)者面臨壓力”導(dǎo)致了支出下降。關(guān)稅成本的壓力也開(kāi)始顯現(xiàn)，康尼格拉品牌公司和雅培公司等均提及了相關(guān)影響。西南航空公司表示關(guān)稅導(dǎo)致其今年稅前利潤(rùn)減少了10億美元，但預(yù)計(jì)下半年情況會(huì)有所改善，其首席執(zhí)行官鮑勃·喬丹稱“我們已經(jīng)看到需求恢復(fù)的跡象”。彭博行業(yè)研究策略師吉娜·馬丁·亞當(dāng)斯和邁克爾·卡斯珀特別警告稱，隨著貿(mào)易政策影響顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)非必需消費(fèi)品類股將面臨利潤(rùn)下滑，并可能持續(xù)到2026年初。

Solus另類資產(chǎn)管理公司的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼市場(chǎng)策略師丹·格林豪斯補(bǔ)充道：“雖然已有公司評(píng)論關(guān)稅在個(gè)體層面的影響，但事實(shí)是，我們可能需要幾個(gè)月時(shí)間才能更準(zhǔn)確地把握成本的分布情況?！?/p>

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同樣呈現(xiàn)出不確定性。盡管即將公布的二季度GDP初值預(yù)計(jì)將顯示經(jīng)濟(jì)顯著反彈（年初曾因進(jìn)口激增導(dǎo)致收縮），但本周其他報(bào)告可能揭示一些疲軟跡象：經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，經(jīng)通脹調(diào)整后，6月份消費(fèi)者支出幾無(wú)增長(zhǎng)，招聘持續(xù)放緩和失業(yè)率上升，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)偏愛(ài)的通脹指標(biāo)——個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)（PCE）——可能因關(guān)稅影響而加速上升。安永-帕特儂的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家格雷戈里·達(dá)科指出：“這不是大多數(shù)人在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)總在尋找的那種斷崖式下跌，但如果你花時(shí)間仔細(xì)研究細(xì)節(jié)，就能看到明顯的放緩跡象?！弊罱K，市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)可能需待新關(guān)稅生效并消化其影響后，才能看清方向。