7月28日，A股三大股指集體高開(kāi)。盤初短暫回踩后震蕩上行，但午前跳水導(dǎo)致兩市早盤收跌。午后兩市窄幅震蕩，尾盤走高。

從盤面上看，PCB板塊掀漲停潮，勝宏科技、深南電路等多股創(chuàng)下歷史新高；CPO、PEEK材料、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等科技類題材表現(xiàn)搶眼，穩(wěn)定幣概念午后發(fā)力；周期股普遍回調(diào)，煤炭、鋰礦、航運(yùn)板塊跌幅居前。

至收盤，上證綜指漲0.12%，報(bào)3597.94點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)漲0.09%，報(bào)1055.11點(diǎn)；深證成指漲0.44%，報(bào)11217.58點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.96%，報(bào)2362.6點(diǎn)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，兩市及北交所共2781只股票上漲，2436只股票下跌，平盤有197只股票。滬深兩市成交總額17423億元，較前一交易日的17873億元減少450億元。其中，滬市成交7613億元，比上一交易日8216億元減少603億元，深市成交9810億元。兩市及北交所共有87只股票漲幅在9%以上，9只股票跌幅在9%以上。

國(guó)防軍工領(lǐng)漲兩市，西測(cè)測(cè)試、新光光電、佳馳科技、光電股份、博云新材等漲停或漲超10%，內(nèi)蒙一機(jī)、智明達(dá)等漲超7%。券商走強(qiáng)帶動(dòng)非銀金融漲幅居前，中銀證券、中油資本等漲超5%，新華保險(xiǎn)、中國(guó)太保、中國(guó)平安等漲超3%。醫(yī)藥生物再度走強(qiáng)，愛(ài)迪特、爾康制藥、廣生堂、康希諾、科華生物、海思科、辰欣藥業(yè)、聯(lián)環(huán)藥業(yè)等漲?；驖q超10%。煤炭股領(lǐng)跌兩市，山西焦煤、鄭州煤電、安源煤業(yè)、陜西黑貓、平煤股份等跌超5%，淮北礦業(yè)、山西焦化等跌超3%。鋼鐵股跌幅靠前，柳鋼股份、西寧特鋼等跌超8%，鄂爾多斯、酒鋼宏興、撫順特鋼等跌超4%。交通運(yùn)輸震蕩下行，錦江在線逼近跌停，申通快遞、大眾交通等跌超5%，海汽集團(tuán)、中遠(yuǎn)海特、中鐵特貨等跌超3%。

國(guó)泰海通證券認(rèn)為，中國(guó)股市估值邏輯的轉(zhuǎn)變，預(yù)期變動(dòng)的主要矛盾已經(jīng)從經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橘N現(xiàn)率的下行，中國(guó)A/H股市整體估值中樞上修。經(jīng)過(guò)三年出清和調(diào)整，投資人對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的認(rèn)識(shí)已然充分，其對(duì)估值收縮的邊際影響減小。過(guò)去三年內(nèi)外部過(guò)高的機(jī)會(huì)成本阻礙了投資人的入市意愿。2025年中國(guó)股市無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下降的通道已經(jīng)打開(kāi)，A/H股整體估值將得以提高。